【月亮看盘】这是一盘很大的棋（11-8-10）

  　长期以来，我一直都是阿森纳足球队的忠实球迷。在主教练温格治下这１４个年头，阿森纳可谓高开低走，特别是０３～０４赛季以不败战绩夺冠后，便开始误入歧途，一味追求“漂亮足球”（实际却越来越丑），至今已连续７年无冠，以致连我这等铁杆球迷也深感失望，甚至频临绝望了，但我还是喜欢有事没事都跑去阿森纳论坛逛一逛，了解一下球队的最新动态。在那儿，我经常会看到一张帖子，题为《温格在下一盘很大的棋》。“下一盘很大的棋”是一条网络流行语，意即放长线钓大鱼。不过，这张帖子貌似在赞扬温格，实则讽刺。

　　最近几周，全球股市均如瀑布般地持续暴跌，中国股市也未能幸免。相比之下，近两年来表现最差的中国股市就还算抗跌，从７月７日２８２５点开始计，到本周二（８月９日）２４３７点，中国跌幅为１３.８％，而同期美国跌幅为１５.３％，英国２１.３％，法国２６.０％，德国２６.９％，香港１７.４％，台湾１９.２％，日本１５.２％，韩国２３.２％。

　　 本次暴跌的诱因是美国提高国债上限，以及标普历史上首次降低美国信用等级，导致全球恐慌。当然，我并不想以此为借口，既然大盘最低已跌至２４３７点，远离了２６１０点，并直逼去年７月２日２３１９点，即宣告近一年的平衡市已被打破，我也就必须承认，从我去年６、７月２３００～２５００点区间开始号召大家中线建仓至今，至少从指数意义上来说是带大家坐了回电梯，而且时间长达一年，在此深感抱歉 。其实，在去年７月２日２３１９点之后的首篇文章《无人喝彩》里，我就曾提出，大盘在升至２９５０～３１５０点后，还会折返２３１９点上下一次，只是当时所预计的时间（到今年１月）远比实际短，所以才改变了初衷，认为２６００点基本到位。当然，近期全球股市狂泻，确实也是中国股市短期走势剧变之主因。

　　 无论如何吧，我们当前所面对的最重要一个问题是，究竟大Ｂ浪反弹有否走完？我的观点是没有 。要说有的话，那大Ｃ浪早从前年８月４日３４７８点就应开始了（特别是上证５０），而非现在——即便从全球股市角度来看，也如此。这点我上篇文章《全球危机预演》也曾谈过。我认为，美国股市００年、０７年与当前正在构筑一个超大型的“三重顶”，它甚至是美国股市几十年乃至上百年的超级顶部，至今已构筑了足足１１年！前两重顶的构筑过程异常复杂，本次理应也不会简单。 至于全球股市本次暴跌，只是第三重顶构筑过程中的一个小插曲，暂时还不会因为众所周知的恐慌因素而改变大趋势。此前我将中国股市的冲顶时间大致定在往后７～９个月，也是考虑过这些全球因素的。当然，按照现在这种情况，第三重顶的冲顶时间非但不会缩减，还会增加，不排除可持续运行一年以上的——如此见来，实际上这是一盘很大的棋，我此前对形势发展确实有点冒进，凸显出耐心还远远不够。关于大Ｂ浪反弹的终极目标，我还是维系此前的观点，即低可到３４７８点以上，乃至３９００点；高可到４５００点，乃至５５００点，理论上连６１２４点都可反超——以当前形势而言，最务实的提法无疑是３６００点 。

　　当然，由于近期的暴跌严重破坏了均线系统，确实给下半年的走势带来了较大变数。我以为， 本周二的２４３７点至少是本次下跌的第一个底，随后在我常说的８月底、９月上旬，最晚不迟于９月中旬，还将出现第二个底。我不晓得这两个底孰高一些或低一些（我倾向于２４３７点是最低点），但它们理应是双底。至于此间的反弹高度，高则到７月２５日２７５９～２７６３点那个缺口附近，低则到８月５日２６４４～２６７５点那个缺口附近，其中前者的可能性最大 。

　　注：本文将发表于２０１１年８月１１日的《投资快报》等处。