【月亮看盘】再问天下谁是英雄（11-6-22）　

　　０６年９月１９日，正值上轮超级大牛行情尚处于初段的１７００点之际，我写过一篇题为《问天下谁是英雄》之文，战略性地指出：“在前七成的指数空间里，‘二八行情’是主导方向，中国石化(600028)等两成股票奋力打开了大盘的上升空间，并创造出一个‘太平盛世’的良好氛围；在后三成的指数空间里，主基调则换成了‘八二行情’，其它八成股票在这个‘太平盛世’里得以尽情发挥自己的潜力和才能。”事实证明，那轮后来升至６１２４点的超级大牛行情总体确实表现出一种“权重指标股搭台，中小市值股唱戏”之格局，即由权重指标股（“二股”）作开路先锋，中小市值股（“八股”）殿后。

　　至于当前这波更可能属于大Ｂ浪反弹的超级大牛行情（始自０８年１０月２８日１６６４点），所表现出来的板块特征则恰好相反，中小市值股比权重指标股更强——截至去年１１月１１日上证指数３１８６点，中小板指已升至相当于上证指数８０００多点之高位，最大升幅３０９％；深证综指也收复了０７～０８年失地的８５％，大致升回了相当于上证指数５４００点之位，最大升幅２１２％；相比之下，上证指数最高只升至０９年８月４日３４７８点，收复了０７～０８年失地的４１％，最大升幅１０９％；而权重最大的指数上证５０居然也比上证指数好，收复了０７～０８年失地的４５％，最大升幅１２５％。

　　不晓得大家还记得否，我此前多篇文章，如去年１１月１０日《三高时代》、今年２月２０日《永恒的轮回》等，都曾谈及：０７年１０月１６日６１２４点以来，中国经济大环境与９２～９３年（股市由９２年５月２５日１４２９点跌至１１月１７日３８６点，再升至９３年２月１６日１５５８点）极其相似。当然，当前的情况更为复杂，时间也拖得更长——９３年的大Ｂ浪反弹最终还居然超过了９２年的前高大约９％，相当于现在的６６００点，这次会如何呢？对此我一直都在苦苦思索。

　　迄今为止，最令人困惑的无疑就是权重指标股，而其中总市值最大、对上证指数影响也最大的中国石油(601857)又是问题的关键所在。中国石油是在０７年１１月５日上证指数５７００多点上市的，历史最高价为４７.５８元（复权），０８年９月１８日最深跌至８.８７元，跌幅为３８.７１元；０８年１０月２８日１６６４点以来，最高升至１５.９５元，升幅为７.０８元，只收复了０７～０８年失地的１８％——同期即便最弱的指数上证指数最大升幅也有１０９％，远远大于中国石油的８０％，这是一个极其不正常的现象。

　　我居然选择在当前这种到处都笼罩于所谓“熊市大Ｃ浪下跌”的恐怖氛围之下来谈论这个问题，似乎非常不合适宜，但权重指标股尤其是中国石油的低迷确实一直都在困惑着我：如果说，大Ｂ浪反弹权重指标股是跟在中小市值股后头的话，即由中小市值股（“八股”）作开路先锋，权重指标股（“二股”）殿后，那么中小市值股０８年１０月２８日１６６４点之后的强势无疑就早已作出了表率，我们很难排除上证指数会重演９２～９３年那种反超前高的戏剧性走势！

　　当然，这一切确实还得看对指数影响最大的中国石油。近来，中国石油的年线已经开始走平，其５月２５日最低探至１０.４３元，从０８年９月１８日的历史最低价８.８７元开始计，还剩下不足１８％的升幅，大约只相当于上证指数１９００多点之位，严重滞后于大盘。正是“望苍天四方云动，剑在手，再问天下谁是英雄？”未来较长的一段时间，大盘的创世英雄能否横空出世？会是以中国石油为首的权重指标股么？我们不妨拭目以待。

　　为了保险起见，我此前只将大盘的中线或长线反弹目标定为：“９月中下旬升至３４７８点以上，或更高的３６００点，乃至３９００点一线（首先得盯紧３４７８点至３６００点一带，然后才去考虑３９００点一线），随后或还将于１０月下旬、１１月上中旬构筑‘双顶’（第二个顶未必会超越第一个顶）。”至于能否重演９２～９３年的戏剧性场面，我们就权当它是一个梦想罢——当前最务实的还是先盯紧此前所说过的中线目标！

　　注：本文将发表于２０１１年６月２３日的《投资快报》等处。