【月亮看盘】回到中点（11-6-19）

　　广东省今年的高考作文题是《回到原点》，命题如下：“大千世界，‘原点’无所不在。‘原点’可以是道路的起点，可以是长河的源头，可以是坐标的中心，可以是事物的根本…… 请以‘回到原点’为标题，联系生活体验与认识，写一篇文章，自定文体，不少于８００字（含标点符号）。”有人笑称，出题者看来是股民，而且多半被套牢了，才会发出如此深沉的感叹。

　　本周大盘连创新低，周五（６月１７日）更是一举击破了前低——１月２５日２６６１点，尾盘最低２６４１点，使得１月２５日以来的波段利润悉数回吐。为此，许多文章均以《回到原点》为题进行评述，情绪消沉。其实，单将１月２５日２６６１点～４月１８日３０６７点这个波段拆分出来的话，其持续运行５３个交易日，升幅仅１５.３％，鉴于你不可能买到绝对低位，也不能卖到绝对高位，因此，即便以最佳状态考虑也罢，去掉３％头、３％尾和１％手续费后，大约就剩７、８％的利润了，可操作性实在太低，没有任何参与价值，充其量只能算作一波次级行情——确切而言，只能算作本次始自去年７月２日２３１９点中级行情的一个小波段，不足挂齿。不过，这里采用的只是普罗大众所惯常的短线视角，即以１月２５日２６６１点作为“原点”来分析的，如从中线角度而言，“原点”应为去年７月２日２３１９点，因此，上述的“回到原点”一说并不恰当，至多只能算“回到中点”！当然，如从长线角度而言，“原点”就更要让位于０８年１０月２８日１６６４点了，２３１９点在这里也只能算作“中点”。

　　最近，四处都弥漫着“熊市气氛”，大多数人仿佛一下子便都“顿悟”了，清晰地认识到问题严重。与此同时，许多“生不逢时以致巨亏”（其实只是水平差之借口）的私募基金，为避免净值继续下跌，无颜以对客户，而纷纷清仓，公募基金、证券公司也一致大幅下调对后势之预期，他们多数认为，低点要待三季度才会有眉目，部分还采纳了当前的最流行观点，将低点调至２３００点；至于未来有可能的反弹高点，乐观者也只不过谨慎地看至３１００～３２００点。

　　我近来多次提醒大家，始自去年７月２日２３１９点的本次中级行情，与０１～０５年那轮大熊市的三波行情，即０２年１月１３３９点～６月１７４８点、０３年１月１３１１点～４月１６４９点和０３年１１月１３０７点～０４年４月１７８３点，以及００年８月２１１４点～０１年６月２２４５点那三波行情相似，其共同点是：总体可归为平衡市，每波起点都在上波前低上下。当然，退一步说，如果你觉得上波前低就是“原点”的话，那每波起点也确实可算“回到原点”，反正就是跌回前低上下的意思。具体到本次调整，绝对低点大致就在前低１月２５日２６６１点上下２、３％——应当说，下周初便是一个极佳的落脚时机。

　　我上篇文章《一钩新月天如水》曾描述本次调整“黏黏糊糊”——从５月３０日最低见到２６８９点至今，确实给人以这种感觉。关于此间之形态，大家不妨去看看我所列举的上述几段行情，特别是０１年２月８日１９２６点～２月２２日１８９３点和０３年９月３０日１３４８点～１１月１３日１３０７点这两段走势，回顾一下“回到原点”之际的拖沓情形。

　　注：本文将发表于２０１１年６月２０日的《投资快报》等处。