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月下横笛 发表于 2018-09-09 16:02:33
▌没有人输钱，那么究竟谁能赢钱呢？
杰西•利弗莫尔（１８７７～１９４０）是历史公认的最杰出，也是最负盛名，而且传奇性还经久不衰的一位投资大师，他借以其真人事迹为原型所写的小说《股票操盘手回忆录》（此书长久以来多被译为《股票作手回忆录》，但是，我总感觉二十年前最初这样翻译并导致该译名泛滥成灾的那个译者不太懂股票，译得非常拗口、外行，不知所云），说过这样一段话：“没有人输钱，那么究竟谁能赢钱呢？如果人人都在最低价位买进，那么从谁那去买呢？谁会卖给他呢？”
▌本周盘面小结
本周（９月３～７日）大盘与上周同属一种节奏，都是先扬后抑，最高升至周二（９月４日）２７５６点，最低跌回周五（９月７日）２６８３点，全周最终以２７０２点收盘，跌了０.８４％。除上证指数外，其它各大指数本周的升跌情况依次为：上证５０跌１.４９％，上证１８０跌１.２９％，沪深３００跌１.７１％，深证１００跌２.５７％，深证成指跌１.６９％，深证综指跌１.２４％，中小板指跌２.２３％，中小板综跌１.４４％，创业板指跌０.６９％，创业板综跌０.１９％。其间，各大指数全线下跌，总体给人的感觉是，中小股要比权重股表现稍好。
▌大盘会否在此发动中级行情
迄今为止，始自１月２９日３５８７点的本次大Ｃ浪下跌已经持续了１５０个交易日——当然，如按８月２０日最低的２６５３点来计，就是１３６个交易日，最大跌幅为２６.０４％。
２６５３点与２６３８点也只相差１５点、０.５７％而已，随便几只超级权重股打个喷嚏，２６３８点就轻轻松松地破了。可是，尽管貌似弱不禁风，却还算有点韧性地死守着，好像赖活总比好死要强的意思。由此可见，２６３８点作为心理支撑，还是有点厚度的。总之，只要２６３８点一日不破，就能带来牛市不死、慢牛仍在的精神动力。当然，这种心理防线实际上非常脆弱，剩下那十来个点一旦捅破，多方就会信仰崩塌，信心崩溃。
话说大盘会否在此发动中级行情呢？回望几个月乃至半年前在３０００点上方，确实都在齐声高呼“世纪大底”，特别是创业板，被一致吹成了“超级大牛市”。现今逼近２６３８点，感觉稍微低调了些，但是，“世纪大底”依然人气颇高，只不过声音没有先前那般洪亮而已，更多的是信心受挫后降低了标准，嚷起了“吃饭行情”。
本次大Ｃ浪下跌迄今共出现过三次强反弹：第一次是２月９日３０６２点至２月２６日３３３５点或３月１３日３３３３点，最大升幅８.９２％，持续时间１８个交易日；第二次是４月１８日３０４１点至５月２１日３２１９点，最大升幅５.８５％，持续时间２２个交易日；第三次是７月６日２６９１点至７月２６日２９１５点，最大升幅８.３２％，持续时间１５个交易日。这三次强反弹都不过是次级反弹而已。
所谓吃饭行情，其实说的是中级行情，也即熊市大反弹行情。通常来说，中级行情必备一定的升幅和一定的持续时间，为的是便于庄家出货。历史上最小升幅的中级行情升幅也有２５％，时间超过３个月。如按此标准，把当前的２６５３点当作起点，就是升到３３１６点，刚好就回到２、３月那波“逃命浪”的高位；而收复３５８７点，也只需３５％的升幅而已，这数值正好是一个常见的中级行情升幅。但是，这样就太简单了，特别是２、３月冲着超级大牛市而去的那一大批抄底资金，还没套上几天就给慷慨地解放了——这种方式只有超级大牛市才可见到，而非熊市，事实如此吗？如果真是超级大牛市，就不是什么简单的吃饭行情了，而是海天盛宴。
另外，当真如此，也就应着了“金九银十”的说法——确实神奇，大家都抄到了底，那有谁没抄到呢？就像半年前的创业板那样，都自诩抄到了“超级大牛市”的底，结果究竟是抄到了底，还是上了贼船呢？
所以，大盘在此发动中级行情的几率非常之小。只有向下继续打出空间，远离被齐呼为“世纪大底”的３０００点上方与当前２６３８点上方这两处密集套牢区后，才有较大几率去发动一波像样的中级行情。
▌关于靴子落地的说法
当然，大盘在此有没能力发动中级行情，与短线还将如何折腾，是完全不相关的两码事。说白了，短线的问题就是继续在此窄幅拉锯，还是直接破位下行。有时候，这还需要一些消息的配合，比如２０００亿。
关于这点，上周我已解释过，这里不再重复。我只是觉得，近期众口一词声称一旦２０００亿“靴子落地”，将利空出尽变利好，就此逆转的说法非常可笑而已。我建议他们去看看上次５００亿“靴子落地”，也即６月１９日后的大盘走势，究竟是不是利空出尽，就会逆转。
▌愿从此没有人再输钱
据报道，截至８月，今年来共有２６１只公募基金拟清盘或进入清盘程序，２５９５只私募基金清盘。还有就是，券商刚过完“最惨上半年”，又迎来了惨兮兮的８月：８月沪深两市交易额创下２０１６年１月熔断以来的最低记录，２８家上市券商也经历了同期最惨的一个月，１８.９３亿元的净利创了新低。相比之下，上轮牛市巅峰的２０１５年６月，仅２３家上市券商的净利就达２４３.２６亿元，是如今２８家的十几倍！
趋势判断错误是导致上半年如此惨情的最主要原因。不过，相关人员对此却依然信心十足地宣称：“既然冰点已现，随后逆转在即！”
冰点已现，随后就一定逆转吗？要知道，冰点是冷，却仍有可能继续降温，降到零下十几、二十度，甚至三、四十度。
总之，都想抄底，都自诩抄到底的地方，肯定不是底，就像半年前的创业板那样。都抄到了底，意味着没有人输钱。“没有人输钱，那么究竟谁能赢钱呢？如果人人都在最低价位买进，那么从谁那去买呢？谁会卖给他呢？”
我也期盼人人都能抄到底，愿从此没有人再输钱，但是这可能吗？
注：本文将发表于２０１８年９月１０日《投资快报》。
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