【月亮看盘】像做生意一样进行投资交易（14-7-6）

月下横笛 发表于 2014-7-6 20:37:39

　　广东广播电视台股市广播电台（ＦＭ９５.３，原“财经９２７”）成立于１９９３年４月，迄今为止，开播时间已超过二十年。“财经９２７”全日２４小时不停播音，收听范围覆盖珠江三角洲这个全国最富庶的经济圈，主要包括广州、佛山、江门、中山、东莞、深圳、珠海以及广西部分地区，并与香港新城财经电台、广东电台羊城交通台、省内主要地方电台合作，每天联播超过三小时的证券节目，粤港两地受惠投资者多达数千万，是华南地区收听率最高的财经广播电台。至于我近十年来每周连续发表专栏文章的《投资快报》，与“财经９２７”乃同门师兄弟，成立于１９９３年１２月，发行范围覆盖广东全省及海南、广西等地，是华南最受欢迎的证券类刊物。

　　“财经９２７”近来不时都会播放一段“公益广告词”，内容大致如下：“有的人买楼投资可以抓上十年、八年，为何买股票就不行呢？投资需要耐性。”我觉得这段话说得非常好，道出了投资的真谛。其实，“现代证券分析之父”本杰明·格雷厄姆（１８９４～１９７６）早在其《聪明的投资者》一书中就说过：“像做生意一样对待投资，是最聪明的。”格雷厄姆是价值投资理论的缔造者，股神巴菲特对其倍加崇拜，并称其为恩师。今年３月，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司发布２０１３年年报，按照惯例，巴菲特也发表了《２０１４年致股东的公@开@信》。巴菲特这封信开头即引用了格雷厄姆的这句名言，并说：“当芒格和我买股票时，我们会把它当成是生意的一部分，我们的分析与买下整个生意时所思考的内容非常相似。”他还举了两个案例来详尽介绍自己的投资理念，告诫投资者不要每天盯着看盘，要更重视投资资产的未来盈利能力。

　　本周上证指数继续攀升，最高点为周四（７月３日）２０６６点，收于２０５９点，升幅为１.１２％。其它各大指数本周的涨跌情况依次为：上证５０升１.２７％，上证１８０升１.４２％，沪深３００升１.３２％，深证成指升０.２９％，深证１００升０.８４％，深证综指升２.４４％，中小板指升２.２２％，创业板指升１.６４％。相对上周而言，本周权重指标股有了较大起色，而以创业板、科技股为首的中小市值股则稍微收敛，不过，个股行情依然火爆，本周五个交易日涨停股数量分别多达４６只、３１只、４３只、４４只和３７只，而跌停股加起来只有３只。

　　我近来主要研究的是短线走势。我认为大盘所谓的“阻尼振动”，即从２０１３年５月２９日２３３４点开始的“收缩三角形”已经进入末端，但其精确结束时间无法确定。我６月２日《阻尼振动》一文即指出，５月２１日１９９１点开始的这个“阻尼振动末端”会先升至年线上方，然后再折返２０００点上下一次，才选择爆发。实际上，大盘６月１６日在极度逼近年线的２０８７点即选择了折返２０００点，６月２０日最低跌至２０１０点。随后的６月２２日《刀尖上的舞蹈》一文，我根据最新盘面特征，倾向于这段折返２０００点的短线下跌走势在弱势反弹后，还会持续一段时间；上篇文章《在假象被公众认识之前退出游戏》又说到：“通过本周对最新盘面的观察，我较倾向于，大盘超短线的弱势反抽还能持续大约６、７个交易日。”如今大盘再度逼近年线，我预计大盘将在下周二（７月８日）见到这个弱势反弹的高点，当然，我还是上篇文章那句话，这（弱势反弹）可能更多地将体现于中小市值股，特别是创业板、科技股之上，随后才进入“彻底走完‘阻尼振动末端’极限值”的最后那段。这就是说，相对于权重指标股，中小市值股的强势将可能多维持一周。这点有些类似于大盘２０１０年９月３０日逼空至１１月１１日３１８６点之前半个多月的盘面特征，即大盘在启动逼空行情前，将有一次明显的“二八转换”过程。

　　不过，我近来这样精细地分析短线走势，并非鼓励大家去做什么短差。诚如格雷厄姆和巴菲特所言，只有像做生意一样进行投资交易的投资者才是最聪明的。像做生意一样买进股票，这点对于现阶段的权重指标股来说最适合，至于近一年半以来升幅巨大的中小市值股，尤其是创业板、科技股，则早已得到了印证，即便它们随后一个月兴许将在“二八转换”过程中再次回吐较大利润也罢。

　　注：本文将发表于２０１４年７月７日《投资快报》。