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【月亮看盘】欧洲向右,中国向上(12-5-13)

2012-05-13 19:57

月下横笛 发表于 2012-5-13 20:11:00

 

法国大选上周终于尘埃落定,奥朗德赢得了胜利,现任总统萨科齐即将于本月15日搬出爱丽舍宫,并成为上世纪80年代以来首位连任失败的总统。萨科齐被认为是自2009年底欧洲主权债务危机爆发后最新倒台的一位欧洲国家首脑。在此之前,英国前首相布朗、西班牙前首相萨帕特罗、意大利前总理贝卢斯科尼和希腊前总理帕潘德里欧等多国首脑均已在危机中卸任。

欧洲国家领导人普遍认为,欧债危机是因政府举债规模过大而引发的,在当前高福利的社会发展模式下,他们只能通过财政紧缩政策来挽救经济。为此,以德国为首的欧元核心国积极推动财政紧缩政策,一再施压希腊、葡萄牙和西班牙等高债务国,企图将其债务水平降到国内生产总值六成以下。经过两年多的努力,这些国家的财政赤字却始终无法降下来,还带来了象失业率增高、社会福利下降等诸多棘手问题,罢工、游行持续不断。过惯了好日子的欧洲老百姓对此难以承受,最终用手中的选票来寻求改变,各国政府首脑因此如多米诺骨牌般接连倒台。

近几年,欧洲各国政府乃至欧洲议会都出现了“向右转”的现象,即由右派上台执政。希腊前总理帕潘德里欧和西班牙前首相萨帕特罗去年11月相继下台后,欧盟27个成员国就只剩下奥地利、塞浦路斯和斯洛文尼亚等少数几个国家仍由左派执政。法国新任总统奥朗德被认为是左派人物,他对欧盟现行的财政紧缩政策表示怀疑,提倡以经济刺激来促进增长。奥朗德此次胜选,在一定程度上阻止了欧洲“向右转”的趋势。

财政紧缩政策所引发的经济衰退已成为欧洲当前的首要问题。无论是诺贝尔奖得主斯蒂格利茨、克鲁格曼,还是投资大鳄索罗斯,都对此发出了相同的警告:过分的紧缩无异于自杀

中国政府为了对付高涨的楼市,近几年也在暗自加力财政紧缩政策。在2010年1月~2011年12月这两年时间里,央行居然连续上调了12次存款准备金率,由最初的15.5%一路飙升至2011年12月前的21.5%,迭创纪录。许多地方特别是中小企业都出现了融资困难的窘况,并导致高利贷行业畸形发展以及破产企业主频频“跑路”等不良现象。中国股市在此大背景下,从纯指数角度而言,足足阴跌了两年多时间(2009年8月4日3478点~2012年1月6日2132点,跌幅为38.70%),投资者苦不堪言,怨声载道

本周六(5月12日),央行宣布下调准备金率0.5%。自去年12月起,央行已经连续3次下调准备金率,可见它已意识到此前过度的紧缩政策对实体经济乃至虚拟经济都造成了负面影响。这种适当放松的政策如能持续下去,肯定将引领中国股市中长期向上发展。当然,某次下调准备金率消息的作用往往只限于短期改变一下随后一个交易日的开盘点位而已

上篇文章我说过:“目前尚无法估量本次调整的力度,按理说,最终还有需外围股市止跌站稳,并完成所谓‘二次探底’之后相配合,才会完成本次调整。轻的话,调整目标在60天线(现位于2382点)上下;重的话,会去考验3月29日的2242点。如是前者,本次调整下周初就理应能完成;如是后者,则可能持续到5月下旬。”现在看来,最可能的短线走势是:下周初大盘在60天线获得支撑后,5月22日前后还会重返年线一次,随后才会针对3月29日2242点进入波段调整,并持续到6月初

注:本文将发表于2012年5月14日的《投资快报》等处。

 

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