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本报记者 赵子强
10月15日，沪深两市呈现窄幅震荡，交投处于低位，行业板块涨少跌多，61类板块中仅10类上涨。在日K线形态上，沪指已3350点附近进行了3个交易日的整固，量能也逐渐缩减。
对于周三和周四的缩减震荡，接受《证券日报》记者采访的杨德龙表示，近两个交易日出现了一定回调，但回调幅度不大，仍然处于上升的过程之中。近期市场的热点板块无疑是新能源，包括光伏、新能源汽车以及风电轮番表现带动了整个市场的人气，赚钱效应也非常强。新能源替代传统能源是人类发展的大趋势，新能源汽车正是新能源的应用，既能够保护环境又能够减少对化石能源的依赖，因此这些行业的龙头发展的空间较大。
“热门股退潮引发了周四的缩量调整”金百临咨询资深分析师秦洪则向《证券日报》记者表达了这一观点。秦洪表示，就周四的盘面来看，一个显著的特征就是前期热门股出现退潮态势，比如说比亚迪（002594）、宁德时代（300750）等龙头领涨品种均出现了高开低走的阴K线。这使得短线A股交易型资金丧失了进击方向，不仅成交量迅速萎缩，而且指数也出现了调整的态势。
此外，机构减仓也是市场震荡的一个因素。秦洪表示部分核心资产股的三季度业绩相继明朗，虽然业绩较佳，甚至略超预期，但由于此类个股在前期涨幅较大，使得筹码有些松动，一些配置比重较高的基金等机构资金也就有了小幅减仓的意愿，这对指数带来了较大的压力。
也有观点认为高估补跌造成了市场震荡。玄甲金融CEO林佳义对《证券日报》记者表示，近期市场在节后资金短期驱动普涨之后，重新回到了盘整节奏。这意味着高估值将越来越无法得到支撑，后续将进一步演绎均值回归。在A股市场，有比较明显的高估补跌，低估补涨的均值回归在演绎。相信后市将继续在盘整中保持类似的节奏，进一步完成均值收敛。
对于未来市场走势，轩铎资管总经理肖默对《证券日报》记者表示，上周末深圳释放重大利好，但A股在利好刺激下，并未出现大涨，反而呈现震荡调整走势。根据以往经验来看，重大利好不涨可视为将引发长期上涨。因为，消息有短期性质和长期性质之分，短期性质利好，没有后续支撑可能引起见利好出货，反而造成下跌；反过来长期利好出台，会吸引资金会大规模布局，震荡调整或许就是资金长线布局引发的表象，因此我们看好A股后市行情。
私募排排网未来星基金经理胡泊对《证券日报》记者表示，“海外市场最近的调整幅度较大，所以我们认为A股眼下的震荡盘整属于一个良性状况。上证50和沪深300等主要指数还处于一个较高的位置，上升趋势并没有恶化，仍处于上升通道范围之内，因此依旧看好后市的行情。”
秦洪给出两大理由，判断未来A股市场环境乐观。秦洪从两大因素首先是9月的央行报告显示出货币政策仍在宽松的周期内。数据显示，9月末，广义货币（M2）余额216.41万亿元，同比增长10.9%，增速分别比上月末和上年同期高0.5个和2.5个百分点，这就意味着M2增速在经历了7月、8月的短暂回落后，再度上升，连续第7个月超过10%。
其次是随着猪价的回落，CPI数据再度回到1时代，从而为货币政策提供了进一步的腾挪空间。而且，从进口猪肉以及生猪存栏数据来看，未来一段较长时间周期内，猪价仍有进一步下行空间，从而意味着物价压力开始大大放缓。央行调查统计司司长阮健弘在日前召开的发布会上表示，应当允许宏观杠杆率阶段性上升，这些信息的叠加，就意味着未来的货币政策相对温和，至少意味着A股市场在未来一段相当长的时间内，货币政策是相对友好的，从而为A股市场的未来走势提供了乐观的氛围。
如果再考虑到当前宏观政策层面的暖意等诸多信息，A股市场的中长期环境仍处于进一步改善的过程中。
表：10月15日各行业（东方财富）涨幅一览
制表：赵子强
（编辑 孙倩 策划 张颖）
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