立足解决民营企业痛点 弘毅远方创新ETF产品突围

    ----------------------专访弘毅远方基金管理有限公司总经理郭文

    本报记者 张志伟 见习记者 王明山

    弘毅远方基金总经理郭文（左一）接受《证券日报》记者采访

    《证券日报》记者与弘毅远方基金总经理郭文的此次见面，跟想象中的很不一样。6月12日晚九点半，记者见到他时，他一身西装却穿着运动鞋，一瘸一拐走过来。落座前，他一边脱西装一边笑着说：“你看，我还是按时到了，实在是太忙了，今天去证监会沟通，晚上又约了几位企业家，”郭文脚崴了也一直没时间休养，“你看我都穿不了皮鞋了，准备节假日去看看。”郭文的笑容、坦率，让记者觉得离他特别“近”。

    近三个多月，郭文一直为了公司刚刚获批的一只产品——弘毅远方民企领先100ETF在奔波。与公募市场上存量的ETF产品不同，该ETF在发行时将采用上市公司股份换购的方式，且是众多上市公司大股东同时参与，又顺利解决了融资难和股权集中度问题。

    此前多年做PE投资的经验，让郭文足够了解民营企业及其面临的痛点，这也是他选择做这样一只ETF产品的初衷。“能够让大股东借道认购ETF实现减持，且不对上市公司股价产生负面影响；但是，我们绝不是做通道业务，而是要为这些民营企业解决实际问题，长期来看这只产品也有很高的投资价值。”郭文说道。    

    拨开层层迷雾之后

    找到属于弘毅远方的星空

    成立于2018年年初的弘毅远方基金，前方的道路并不轻松。一方面，公募基金行业仍是“强者恒强”的局面，新基金公司要实现弯道超车实属不易；另一方面，郭文判断未来几年市场资金会处于紧平衡状态，社会融资并不宽裕，新基金公司要走“先融资后投资”的传统道路难以实现规模的快速增长。

    在拿到公募牌照后，股东方弘毅投资也对这家基金公司提出了一定要求：要独树一帜、要实现超越、要有创新产品。在顺利运作弘毅远方消费升级和弘毅远方国企转型升级两只基金后，即将获批的弘毅远方民企领先100ETF就是郭文想做首只的创新产品，这也是弘毅远方基金实现超越的机会。

    在郭文眼中，如果不发行上市公司股份换购的ETF产品，就很难募集到足够的资金。他分析称：“以前是大股东质押股票做杠杆，但近几年股权质押频频爆仓，使得大股东的信用被快速‘消灭’，这个信用是要靠上市公司的盈利来慢慢恢复的。”

    弘毅远方在此前成立的两只基金规模都不大，提供的管理费收入也相对有限。郭文坦言，加上2018年A股市场整体大幅下跌，他去年主动申请取消了自己的奖金，“去年新加入我们公司的新人，本身就已经谈好了工资和奖金的，因为经济形势不好而扣人家的奖金有些不合适，但是到最后他们的奖金也是打了八折。”

    深刻理解民营企业痛点

    打破“先融资后投资”模式

    此前在弘毅投资的多年PE投资经验，也让郭文深知民营企业面临的流动性问题，这也是他积极推进弘毅远方民企领先100ETF的初衷。

    对民营企业而言，大股东借道认购ETF实现减持，可以很好地解决流动性问题，不会因为减持公告对上市公司股价产生负面影响；对弘毅远方来说，通过这样形式的ETF产品可以实现规模的快速突破；基金持有人也会因此受益，该ETF产品挑选的100家上市公司，都是具备真正，投资价值的头部民企，指数长期表现大幅跑赢沪深300指数。

    “对我们来说，发行一只2亿元甚至10亿元的基金不能从根本上解决问题，200亿元到500亿元规模的基金才能‘养活’我们的团队，”郭文说道。“现在是市场上没钱，上市公司老板也没钱，但是他们手里有股票，由于减持新规等原因的限制，他们又不能直接减持股票变现。”

    此次推出弘毅远方民企领先100ETF正是为了解决民营企业的这一痛点，在满足大股东减持股票需求的同时，也创新性地打破了公募基金行业“先融资再投资”的固有模式。

    谈及大股东对这样ETF产品的需求，郭文表示：“实际上，不止大股东有减持的需求，很多上市公司高管也有这个需求。我在跑上市公司的过程中，很多高管都觉得我们这个产品好，因为他们在认购我们的ETF后，不需要再考虑发布减持公告敏感期的问题，随时可以在市场卖掉ETF，并且不需要考虑折价的问题。”

    最近三个多月，郭文为了该ETF的认购一直在跑上市公司。郭文对《证券日报》记者透露，截至采访当晚，精选挑选的100家上市公司他已经跑了50家，50家公司中有十几家已经有认购弘毅远方民企领先100ETF的意向，大约能够提供50亿元到100亿元市值的股票换购ETF。

    “但是，对这样一只产品的定位绝不是做通道业务，我们的初衷是帮助这些有投资价值的民营企业解决实际问题，这样的一只ETF产品，长期来看也有很高的投资价值。我们也正式算过，民企领先100指数在长期的表现是比沪深300指数还要优秀的。”郭文对这只产品信心十足，他认为定会得到市场和投资者的认可。    

    跟时赛跑两个月

    ETF成为“总经理工程”

    一家家上市公司，都是郭文亲自登门拜访，他也戏称这只ETF产品已经成为“总经理工程”，即便是脚崴了也一直没有时间休养。实际上，不仅要跑上市公司，产品的审批流程上郭文也是亲自“盯梢”，生怕在任何一个环节上出问题。

    “实际上，在我们现在看到的这只ETF产品之前，已经推翻很多次重做了，创业这条道路就是‘一将功成万骨枯’，超过90%的公司和产品都‘死掉’了，能够‘活下来’的都是极少数。即便是现在，我的心还一直悬着，现在就是在跟时间赛跑，我已经等不起了。”说起这段话时，郭文显得格外庄重。

    郭文所说的“跟时间赛跑”，其实是指距离他预想的基金发行时间越来越近，但在接受《证券日报》记者专访的当晚该基金还在走审核的最后一道程序。郭文介绍称，6月底是上市公司公告的空档期，他希望这只基金的最后发行期定在6月底，以在发行期间，留给上市公司足够的时间考虑是否要认购该ETF产品。

    按照这样的时间顺序倒推，从弘毅远方民企领先100ETF正式获批到发行，还有很多工作需要郭文亲自“奔波”，这样算起来时间已十分有限。

    “我们的计划是在今年6月底、9月底和12月底相继发行这样的3只ETF产品，预想的规模在200亿元到500亿元，只有把这个规模做出来，我心里才有底，弘毅远方基金也算是在公募行业正式站住脚。第一只ETF产品，对我们来说尤其重要。”谈及这只ETF的审批进展，郭文有着说不完的担心，目前也已有其他基金公司在向弘毅远方“取经”了。

    虽是调侃称“总经理工程”，弘毅远方的团队也在不断的培训、打磨，持续为这些ETF产品投入资源。对于这样的团队，郭文很自信地表示“在公募行业已经没有竞争对手了”。弘毅远方的这条ETF突围道路，有机会、有希望、有挑战，把弘毅远方做成“中国的ETF之王”也是郭文此刻最大的梦想。

    大张微言（栏标）

    “踩在脚底下”的创新难能可贵

    创新大概也可以分为两种，一种是挂在嘴上，一种是踩在脚底。

    挂在嘴上的自然喜欢、甚至善于天花乱坠的花式表达，通常是一番云山雾罩之后便没了下文。仅仅挂嘴上除了满足自我的虚荣心，结果也非止于“平安无事”。它看似没有破环性，但别人轻信而重托于你，你却挥挥手不带走一片云彩，这种“潇洒”带来的伤害是滞后的，这种滞后的影响有不少时候是巨大的。

    不满意仅仅挂在嘴上的有之，招摇之后就开始行骗了，这更可怕，更可恨。近几年来，新能源汽车骗补事件屡有发生，就是这一现象的现实版注脚。2016年9月，财政部曝光了苏州吉姆西客车制造有限公司等5家新能源汽车生产企业意图骗补国家财政补贴超10亿元，个别企业现已被取消整车生产资质。在其他行业，通过创新幌子骗取国家财政补贴的有没有，答案是不言而喻的。

    踩在脚下的创新，相比挂在嘴上的，截然不同。主要表现在从实际出发，脚踏实地，解决实际问题；与以往的老式方法相比，是有的放矢，甚至匠心独具，引领行业发展的；更重要的是，这种创新不是永远悬在半空，止于半空的，是通过创新人员的实际行动，一步一个脚印，敢于钉钉子，不畏艰难，是让理想走进现实的。

    采访弘毅远方的郭文，当看到他一瘸一拐，在晚上9点半走进房间的时候，笔者是感动的，为了一个创新产品的落地，作为总经理的他无疑是带病“上战场”。

    郭文为之奔跑的这只弘毅远方民企领先100ETF产品，产品是理想丰满的，是基于对投资者良好回报、解决企业融资痛点的，是具有很强创新意义的产品。这个产品也是在不断吸取业内专家的建议和意见基础上不断完善的。这样的产品无疑具有良好的、积极的意义。这样的产品，需要改变、或者部分改变旧有的思维定式，需要付出的努力不难想象。与企业不断地交流，与监管层不懈地沟通，郭文在“一拐一颠”中，仍在坚持，对这种敢于付出的、把创新踩在脚下的精神，笔者是很欣赏的。

    踩在脚底下的创新难能可贵。让花架子、挂嘴上的创新无生存之地，给踩在脚底下的创新应有的掌声，是我们该有的态度和做法。

（编辑 上官梦露）