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本报记者 张志伟
3月19日，作为全球新经济金融第一股的华兴资本（1911.HK）正式披露其赴港IPO后的首份年度业绩报告：受益投资银行、投资管理、华菁证券三大业务板块持续发力，2018年华兴资本总收入为2.11亿美元，较2017年同比增长51.2%，经营利润为4018.9万美元，较2017年同期强势增长。排除优先股、附带权益收入等会计处理影响后，经调整净利润稳步增长到6730.1万美元。
根据最新的财报披露内容，在宏观环境波动中，华兴资本实现逆势增长，各业务线均有稳步攀升：投资银行业务在2018年度收入1.47亿美元，同比增长49.4%；投资管理业务2018年度收入4732.8万美元，同比增长66.9%；华菁证券业务方面，2018年度收入1582.3万美元，同比增长29.7%。
逆势增长
从宏观环境来看，2018年对于金融行业来说颇具挑战性——几乎全球都笼罩在下行压力中：中美贸易战让国内和全球的增长放缓“雪上加霜”；流动性紧缩带来资产价格调整，有数据显示，中国券商2018年的收入和利润同比下降了14%和41%；在创投市场，传统行业和新经济相互融合，新的底层红利有待发掘；监管环境继续趋严，金融创新空间收缩。
华兴资本有关人士称，华兴资本之所以能够抗周期增长，更多依靠的是核心能力的提升。首先，华兴专注新经济金融服务13年，在产品多样性、交易经验、专业技能、人脉网络等方面优势明显，2018年继续乘新经济东风，无论是私募融资、并购，亦或上市承销，都进一步覆盖更多新经济头部企业，投资管理业务方面，收入、资产规模、LP质量都在不断提升，这也成为了抵御下行压力的支撑。
其次，随着未来在人才和基础设施的持续投入，已有能力将有效迁移复制，为孵化新业务、拓展新区域打下基础。此外，从资产负债表看，华兴资本的流动性相较整个行业更为健康强劲，这在下行周期意味着巨大的可能性，是有利的发展筹码。
从长远来看，无论是从新经济对GDP的贡献率还是行业覆盖，其增长机会依然乐观。数据显示，新经济占GDP的比例从2013年的5%增加到2018年的16%，实现了3倍增长。而根据预测，从2023年这一比例可以增至34%，再次翻番。这意味着扎根于新经济领域的华兴资本，在未来或将面对更多机遇。
投行业务发力
2018年，华兴资本投行业务全面开花，特别是股票承销业务增长巨大。年报显示，华兴资本投资银行业务整体维持大幅增长趋势；公司投行业务整体收入为1.477亿美元，同比增长49.4%，承销服务收入与经营利润均得到明显提振。
华兴相关财报披露，公司投资银行业务增长主要得益于两大方面：一是由于2018年并购业务与私募融资顾问收入出现双增，为公司投行业务提供强大动力；二是受益于2018年新经济企业IPO数量大幅增加，华兴资本旗下上市承销业务受益。
私募融资业务方面，2018年华兴资本成绩不凡，例如帮助京东物流完成高达约25亿美元的融资、全球总融资额最大、估值最高的人工智能独角兽商汤科技6.2亿美元C+轮融资、在驹马物流15亿元C轮融资、天境生物2.2亿美元C轮融资、科美20亿私募股权重组交易、Grab20亿美元融资、达达-京东到家5亿美元战略融资、每日优鲜4.5亿美元融资、途虎养车4.5亿美元E轮融资、联易融2.2亿美元C轮融资、以及网易有道首次融资等。
除私募融资外，华兴资本在并购交易方面，凭借多样的系统化产品能力、行业经验沉淀，越来越多地成为重大、复杂并购交易的成就者，助力营造更广阔的发展空间和更健康高效的行业环境。包括协助美团点评全资收购摩拜、中国最大泛社交泛娱乐平台陌陌战略收购探探等重量级项目。
华菁证券成长后劲已显
作为华兴资本三大主营业务之一的华菁证券，其从诞生第一天起，便承载着不同于国内传统券商投行的定位。成立于2016年的华菁证券，是华兴重磅打造的聚焦A股的多牌照投行子公司。根据财报显示：2018年，华菁证券总收入为1582.3万美元，较2017年同比增长29.7%，与此同时，华菁证券收入和净投资收益同比增长112.3%，整体业务减亏效果明显。
和国内传统证券商公司有别的是，华菁证券自获得牌照就定位就有别于国内传统券商，走轻资产运营模式；业务线也集中于证券承销、结构化融资、资产管理及证券投资等多瞄准于A股新经济企业潜在的需求领域。
对此，业界对于华菁证券未来成长性的预期，并非基于传统券商盈利模式的简单对标，华菁更大的想象空间则在于新经济、新金融、新科技时代催生的对更具创新性和国际化视野的金融服务的巨大需求。
近在眼前的是，科创板在资本市场的快速落地崛起，将为这种创新性的金融服务提供广袤的施展舞台，而投资者普遍期待的是，华菁证券能迅速切入科创板IPO券商服务的市场蛋糕。
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