节日外围利空 国内利好对冲
科德投资 甘健
国内利好一浪接一浪，权重股力撑大盘，沪市表现强于深市，量能温和释放，多头跟风不算明显，沪市最终未能创近期新高，但在国庆前夕亦顺利收涨。截至收盘，沪指涨1.06%，报收2821点；深成指涨0.80%，报收8401点；创业板涨0.78%，报收1411点。从盘面上看，稀土永磁、自由贸易港、海南、新材料、高送转、草甘膦、汽车整车等板块上涨。
今天主要有以下信息值得投资者关注：
1、证券时报刊文称，央行此时宣布定向降准，能够较好地应对因我国长假期间外围市场波动所带来的预期冲击，缓和市场担忧，也体现了央行更加重视市场的预期管理，政策灵活性和前瞻性进一步增强。刺激实体经济的有效融资需求、稳定经济增长，降准只是必要不充分条件，真正的“工夫”还在诗外，需要更加积极的财政政策落地和市场要素深化改革的久久为功。
2、证券日报刊文称，尽管外围股市出现异常波动可能会影响到A股，但支撑A股“光明论”的政策基础正在得到夯实。在8月24日之后，监管层加快了A股补制度短板的进程，一批规章快速出台。其他部门也纷纷为A股的“基建”添砖加瓦，如银保监会发文允许公募理财产品通过投资各类公募基金间接进入股市。昨日中午，央行宣布降准置换中期借贷便利。此举可部分对冲长假期间外围股市波动带来的负面影响。
3、证券日报，在A股国庆假期休市期间，港股遭遇了大幅调整，在香港上市的中资券商也未能幸免，导致券商AH股溢价率大幅上升。据统计，截至10月5日收盘，11家同时在A股和H股上市的券商，其AH股溢价率比9月28日收盘时都有不同幅度的上升。其中，中信建投AH股溢价率上升12.47个百分点，广发证券AH股溢价率上升9.26个百分点。
4、经济参考报头版评论称，本次降准释放的资金，部分用于置换中期借贷便利（MLF），部分增量资金用于增强金融服务实体经济能力，这将在不改变货币政策稳健中性取向下，有效增强金融服务实体经济的能力，并稳定市场预期，进而稳定宏观经济增长。从作用上看，本次降准将有助于稳定市场预期。在外部冲击升级的背景下，央行本次降准操作，释放出稳定宏观经济增长的强烈信号，既符合市场预期，也将促进市场预期稳定，其意义将表现在：一是本次降准将有效增强金融服务实体经济的能力。二是本次降准将有助于改善金融市场风险偏好。三是本次降准将有助于疏通货币政策传导渠道。
5、经济日报称，央行货币政策委员会委员刘世锦撰文指出，要正视汇率均衡水平的动态调整，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。无论是“破7论”还是“保7论”，都忽略了均衡是动态的，这一点至关重要。人民币的均衡水平并非一成不变，应该适应人民币均衡水平的动态调整，增强汇率的灵活性，发挥市场自动均衡的基础性作用，保持人民币在合理均衡水平上的基本稳定。
6、中国证券报称，分析人士指出，9月A股市场触底反弹，各路资金也在辗转腾挪，调仓换股。而纵观近期北上资金的动向，不难发现，整体上呈现出明显的阶段性。即盘面企稳前，北上资金不时出现净流出。而伴随着两市企稳预期强化，北上资金再度转为全面流入。数据显示，前三季度北上资金合计净买入A股2416.92亿元，“押注”反弹的意味浓厚。
节前曾评论，长达9天的休市时间可能存在许多可变性消息出现，从近期明晟考虑进一步调高A股在MSCI指数中的权重及A股正式纳入富时罗素指数等国际宏观消息来看，市场正偏向于提速发展，正扩大外资的进入。唯一存在的利空可能就是中美贸易摩擦问题，不过2000亿美元加征税后，市场又进入一个真空期，故短期出现利空的可能性并不大。目前最大的心理利空反而是节日期间外围的大跌走势，目前央行和财政部相继释放了利好试图稳定人心，投资者参与时要注意市场量能信号，如果市场下跌量能释放有限，说明外围影响有限，可继续低位布局。
