盘面僵局难破 聚焦绩优个股
科德投资 甘健
周四沪深两市早盘快速冲高，但是整体市场还是偏弱，两市最终震荡回调，收出小阴十字星，截至收盘，沪指跌0.53%，报收2772点；深成指跌0.51%，报收9148点；创业板跌1.11%，报收1590点。板块方面，钢铁、高送转、水泥、尾气治理等少数上涨；农业、机场航运、在线旅游、海南、黄金等板块跌幅居前。
今天主要有以下信息值得投资者关注：
1、据中国证券报报道，近期，作为市场风向标之一的ETF市场暗流涌动，多只基金规模在近期屡创新高。从份额增加额来看，7月以来股票ETF增加46.48亿份，保持净申购状态；债券ETF和商品ETF的场内流通份额7月以来有所缩减。此轮ETF基金的增量主要来源于保险资金。通过ETF的场内申赎数据可知，目前跟踪创业板指数、中证500指数和沪深300指数的ETF最受资金青睐。
2、据中国证券报报道，今年以来，股市震荡下行，债券违约事件频发。在此背景下，大部分债券基金的收益和规模却悄然上升，表现出较好的抗风险能力，资金流入迹象明显，显示出一定的赚钱效应。此外，股债跷跷板效应显现，新发债券基金也因此受到热捧。Choice数据显示，今年以来新成立债基217只，总规模达2432.76亿，募集规模超过全部新发基金的五成。
3、据中国证券报报道，不少百亿私募近期开始主动调仓，优质中小创成为新宠。上述百亿私募人士表示，蓝筹股估值已很低，但是距2014年低点还有一定空间，中小创估值已接近历史最低水平，所以仅就估值而言中小创或许配置价值更大。经过上半年波动，A股市场已处在底部区域，下半年市场大概率会延续筑底行情。在市场估值底逐渐夯实基础上，符合新经济产业发展方向、性价比高的价值成长股有望率先反攻。看好医药生物、大消费、高端制造等板块。
4、据中国证券报报道，截至7月19日，两市共有2117家上市公司公布中期业绩预告，披露比例超过六成，中小创业绩预告基本披露完毕。机构预计，A股公司半年报整体净利润增速趋于回落，较难找出大幅超出市场预期的子行业，因此需要手握“放大镜”仔细甄别。从近期公布的基金二季报来看，中期业绩和后续增长确定性成为不少机构关注的焦点，业绩确定性强的部分周期股和消费股成为大资金争相看好的“港湾”。
5、据金融时报报道，近期，关于货币政策、财政政策的激烈讨论引起广泛关注。央行旗下《金融时报》发表题为《应对信用收缩 货币政策“独木难支” 财政、监管政策亟须发力》文章。文章引述中信证券固定收益分析师明明观点称，货币政策边际趋松，中游金融体系却可能因为风险偏好降低，导致流动性无法向实体经济输送，这就是目前“宽货币”无法解决“紧信用”结构性问题的情形。明明强调，若要货币政策的效益发挥到最大化，也需要财政政策和监管政策的积极配合。财政政策方面，发力空间仍然有较大余地；监管方面，在表外业务持续收缩的趋势下，应把握监管的力度与节奏，充分考虑市场预期的影响，对业务具有指引性的细则可尽快落地。
6、新华社主管《经济参考报》头版刊文称，有小部分市场主体不能承受我国经济转型发展成本，仍寄希望于旧发展模式能够“回光返照”，这与我国增强经济韧性的方向愈行愈远。其主要表现有，一是不能积极主动适应经济金融环境变化，如部分城市还大量存在投机炒房力量并时不时兴风作浪，个别企业仍沿袭旧思维盲目扩张，还有地方政府仍以各种方式超出地方实际举债等等。二是故意曲解，有意将防范化解重大风险的重大举措，与推进高质量发展和应对外部冲击进行对立。三是不认真反思旧发展模式弊端，企图由金融去杠杆政策来背锅。四是夸大内外部冲击，试图引导社会舆论，影响社会预期，进而干扰国家政策执行。综合来看，在国内外大环境下，我们的市场主体对旧发展思维应进行果断切割，并管控整体杠杆。市场经济需要合格市场主体。
综合来看，目前短线市场反复行情不止，整体走势偏弱，但也不乏强势板块个股逆势崛起，同时市场下方支撑力度也比较大，大资金中线布局也正提速进行着。在操作上，建议在控制一定的仓位下，适当逢低吸纳超跌个股，特别是半年报业绩优异个股等高新科技类股。
