分类:市场分析

上行动能暂时放缓,警惕逆转风险

2021-02-24 08:39

周边局势紧张成为新常态,新一代战机需求迫切且确定,预计十四五规模超过2250亿元。周边局势紧张成为新常态,新一代战机需求迫切且确定。据《World Air forces2021》,截至2020年底,我国现役四代机仅19架(占比2%),考虑已交付数量,先进战机占比仍较小,先进战机列装有望加速,预计十四五末我国战斗机数量及四代机占比可达美国当前水平,按照构建四代机为骨干、三代机为主体的武器装备体系,预计四代机十四五新增数量约300-400架,参考其平均单价,四代机十四五市场空间达2250亿元以上,年均450亿元,考虑成飞2019年产值约300亿,仅先进战机新增年产值便可实现产值翻番,若考虑其余机型贡献,则是倍数级增长。先进战机的零部件制造环节受益需求量爆发及“大协作”背景下的外协价值量提升两重驱动,原材料(包括金属材料、复合材料等)、零件制造、部件装配等重要环节均有核心受益公司。根据材料的不同,飞机的零部件加工可以分为金属材料加工和复合材料(碳纤维)加工。①金属材料一般包括钛合金、铝合金等,以钛合金为例,其制造流程可以划分为:钛合金材料-锻件-机加件/钣金件-特种工艺-部件。而根据零件的加工方式,又可以分为机加件、钣金件,以及少量的3D打印件;②复合材料环节以碳纤维为主,一般包括:碳纤维原丝-预浸料-热压成型-部装等。市场经验看,零部件加工价值量约占整机29%,对应先进战机十四五市场空间约653亿元。

【技术分析】

15分钟图,MACD指标的DIFF和DEA在中界线之下指示短线看空。2小时图,RSI指标位于多头区域。一目均衡表显示,K线在云层底部获得支持,并处于基准线与转折线中间;转折线在基准线上方推移;延迟线在基准线下方。总的来说,短期行情陷入震荡,并偏于下行。

目前上方压力在基准线===3641、云层顶===3648、转折线===3664,下方支撑在云层底===3616。行情维持在基准线与转折线之间震荡,且受限于云层,需要突破云层才有新的方向。

综上所述,行情将在基准线与转折线之间震荡,突破其中一线才能选择下一步的方向。如跌破3634,则会初步确认1月底以来的反弹告一段落,届时可伺机卖出,短线目标3550区域。如上行涨破并企稳云层顶则有望加速上行,则行情将继续抬头,后市目标指向3676一线。企稳转折线,将会缓解短期跌势,并有望再次涨至3742附近。

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