分类：市场分析
【后市研判】
在市场彷徨中保持独立，在市场贪婪时保持恐惧，在市场恐惧时保持贪婪，在市场波动中不迷失自我
近期央行连续在公开市场上的净投放使市场资金面的紧张情况有所缓解。现阶段需要密切关注政策面和资金面的变化，来判断市场的未来走势。下半年公开市场到期资金量的分布是前高后低：三季度13590亿，四季度5025亿。连续上涨，市场短线指标呈现超买现象，昨日两市量能过大，属于单日爆量现象。出现单日爆量或许意味着短线买盘进场过急过快，容易出现买盘力量短期衰竭的可能性。如果大盘短期回调下来能够站稳2481点的话，可以选择加仓。
技术上，从支撑区压力区来看，支撑区在2500点区域，压力区在2600点区域。从黄金分割线来看，2686点至2319点的0.618分割位（2545点）区域对今日市场产生阻力。从均线系统看，冲开30天均线后，买盘推动指数继续上冲。但上冲至昨日提到的，与2319点、2389点趋势线对应的轨道平行线，抑制了上攻的势头，尾市收盘在10周均线上。连续数日上涨，离13天均线愈来愈远，尾市的回落说明近期内购买股票者获利丰厚，上攻受阻就产生获利回吐的卖压。明后交易日，指数将震荡回落至30天均线，修复乖离率，为再次上行积蓄能量。
从波浪走势上看：2639点的跌破，预示09年7月底以来的调整浪为锯齿型调整浪，即3454点为调整原点，构成5-3-5结构的锯齿型调整浪。A浪：3454点~~2639点。B浪：2639点~~3361点。目前运行在C浪的子4浪反弹中，反弹阻力在3181点~~2319点的0.382倍位置：2648点区域。
【盘中特征】
市场成本运行至2564点，乖离率为 -1.12 %
今日沪深两市买卖集中度数据：沪市买卖集中度54：61，买入集中度与上一个交易日继续回升。深市买卖集中度76：38，买入集中度较上一个交易日继续回升
从今日市场筹码数据看：沪市机构持筹比例较上一个交易日继续增持，深市机构持筹比例较上一个交易日继续增持
从今日30个行业资金流向数据看：工程建筑、交通工具、化工化纤、电力、建材、计算机、电力设备、交通设施、供水供气、钢铁行业资金净流入
压缩图显示今日多空能量对比，多方能量胜出
今日机构资金流向为净流入，动量指标MF为94。50---100为 偏冷区
好友指数的PSY为67；多头占据多数，市场有很大的上升余地
赚钱就是在别人恐慌的时候买到便宜的筹码，在别人乐观的时候，把它卖掉
【投资视点】
根据三大电信运营商2009年报显示，2010年三大电信运营商预算的电信投资额将较2009年下滑15.9%，规模为2355亿元。电信投资重点的转向及投资结构的调整，3G以及宽带仍然是电信运营商2010年投资的重点，这些领域的投资仍将保持较快增长。
受益于国家光纤宽带网络建设、三网融合带来的建设投资、以及运营商在骨干城域网升级的需要，未来三年光通信行业将面临一波景气上行周期。2010年4月，工业和信息化部联合其他六个部委联合印发了《关于推进光纤宽带网络建设的意见》。该《意见》要求，到2011年我国光纤宽带端口超过8000万，城市用户接入能力平均达到8M每秒以上，农村用户接入能力平均达到2M比特每秒以上，商业楼宇用户基本实现100M比特每秒以上的接入能力。3年内光纤宽带网络建设投资超过1500亿元，新增宽带用户超过5000万。在三网融合政策下，电信公司和有线运营商将选择建设更高速的宽带网络，提供更高质量和更互动性的内容，从而实现竞争差异化，并收取溢价。有线运营商可能会加快最初的双向网络升级计划，同时大举投资建设一个全国性的光纤骨干网，将原先地区分隔的有线电视网络连接起来。一旦全国有线运营商建立，启动全国骨干网建设，有线运营商的资本支出将大幅增加。网络升级总成本将为1400亿元，大部分将发生在2010-2012年。
光通信行业产业链状况光通信行业产业链主要包括：光纤光缆行业、配线系统行业、光元器件行业、光传输及接入设备。2010年，除了光纤光缆行业由于行业供过于求、光纤价格回落导致行业景气度较2009年有所下滑外，其他的几个子行业的景气度依旧较高。
网络优化子行业主要面向运营商提供室内外覆盖和网络优化的设备和服务。从通信设备子行业的受益于3G建设的先后顺序来看，首先受益的是主设备行业，然后是光纤光缆行业，最后是网络优化行业，目前来看网优行业受益正当时。目前电信运营商大规模3G布站已接近尾声，后续运营商对网络优化和维护的需求巨大。2G移动用户仍然是电信运营商的移动用户主体，并且2G用户仍将会保持增长趋势，因此庞大的2G用户群要求运营商持续完善2G网络覆盖。网络优化市场规模将保持快速增长，未来3-5年复合增长率接近20%。3G网络覆盖成为拉长行业景气周期关键因素。作为第三方的网络延伸,网优覆盖厂商凭借自身的技术特长和服务优势在电信服务业外包的长期发展趋势下市场空间不断扩大。2009年的市场规模在100亿人民币，而伴随3G覆盖的需求增加，2010年市场需求将超过130亿，至2013年市场需求超过200亿元。
【实盘操作】
最新收益率 16.64 ％ （ 起始资金10万 起始日2010年1月5日）
资金管理状况◆现金比例：28.35 ％ ◆股票比例：71.65 ％ ◆总盈利：16.64 ％◆总资金 116637.39元
组合提示：
由于基本面因素并不乐观，政策导向及制度变革对市场构成较强推动力，包括军工企业的订单增长及相关的机械、新材料、电子产品等产业将从中受益，央企重组和整体上市，利益趋同下的资产注入等。
投资操作上，我们采取“重个股，轻指数”的策略，继续持有未来盈利可持续增长的优质龙头企业，回避前期股价上涨已透支盈利增长预期的行业和个股。逢低买入基本面较强且估值有吸引力的银行、房地产、通信设备、交通基础设施等个股；资产配置继续转移到食品饮料、零售、医药、传媒等消费品行业把握具有长期竞争优势的一线蓝筹股。另外，在全流通条件下，股权结构比较分散、市场估值严重偏低的个股所具有的并购价值，以及上市公司和母公司之间的资产整合，将可能成为市场关注的焦点。
实战箴言： 善战者，居之不挠；见胜则起，不胜则止。
欢迎交流：（q q交流群） 66531801
今日操作：
600815 每10股派0.45元
持仓明细：
2010.07.19 600376 15.29（成本价） 2000股 915.60 2.99%
2010.07.19 600325 11.94（成本价） 2000股 555.56 2.33%
2010.07.20 600815 9.10（成本价） 3000股 328.38 1.20%
特别说明：
1、本组合注重实战性，选股以做波段为主，进入组合的个股最长以一个月为限，旨在给投资者中短线的参考，跟踪本组合请严格执行止损。
2、本组合并不够成建议，旨在给投资者提供一种实战思路。
3、实战中以适度集中投资为宜，本组合入选个股最多不超过5只，要入选新的个股，必须淘汰一只相对较弱的个股，以保证组合个股不超过5只。
【投资宝典】
顺势交易不一定能赚到钱呢，市场局部走势是带有很大的随意性的，不会总有经典的形态和趋势出现。能判断出来趋势方向理论上应该可以从这个趋势中盈利了，但经常是我们判断对了趋势方向但确没有赚到钱，因为没有找到一个合适的介入点。所以简单的判断趋势方向还是远远不够的，要想完成一次比较好的交易，那就需要有对趋势的正确判断，同时趋势的运行过程中又给我们提供了一个比较明确的介入点，使我们在可以承受的风险范围之内介入趋势走势。
趋势到底是涨是跌不是我们的想象能判断和分析的，判断趋势是涨是跌必须有一个标准。虽然每个人对一个趋势形成的标准是不一样的，但操作中每个人都要找到这个衡量趋势是否形成的标准。其实找到判断趋势是涨是跌的标准不难，均线系统就是最好的标尺，因为均线系统是顺势系统，它永远是追随趋势的。但有了均线系统方向不等于就可以入市交易了，入市交易是在均线上显示趋势形成之后，在趋势中出现了较为明朗的回调或者反弹形态后，方可入市。因为均线是较平滑的走势，而市场价格曲线是比较曲折的，持仓中看均线方向是可以过滤掉一些不必要的毛刺对持仓心态的影响，但入市的瞬间，一个毛刺就可能打掉你的止损，所以入市点就要借助形态分析来把握，使你的入市点到了可以承受瞬间毛刺的地步。而入市时候还需要你按风险控制原则制订合理的仓位，止损的幅度，盈利后的加减仓措施等等。总体来讲，一次较完美的交易不是靠盘中的灵机一动来完成的。它其实是一个程序化的交易过程。
从均线上判断和确定一个趋势已经形成，而不是试图在趋势还没有出现时候就试图抓住一个想象中的趋势的顶端或者底端。在趋势形成后，等待趋势中出现明朗的回调或者反弹形态，在确认出现的形态是对趋势的回调或者反弹而不是转势后，在回调或者反弹形态即将终结或者已经终结的时候，最好是形态和均线完美结合的地方，按均线指示的方向入市操作。
【声明】
在本人所知情的范围内，本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。本文章仅供参考，读者据此入市，风险自担。
◆本文章在全国各大财经网站同步发表◆
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