【股市风向标】潮升潮落日还沉

【盘中特征】

今日沪深两市买卖集中度数据：沪市买卖集中度97：27，买入集中度接近峰值。深市买卖集中度95：34，买入集中度有所下降

从今日市场筹码数据看：沪市机构持筹比例显示为增持，深市机构持筹比例显示为增持

从今日30个行业资金流向数据看：交通工具、汽车、房地产、造纸印刷、旅游酒店业，资金净流入

压缩图显示今日多空能量对比，卖方能量胜出

今日机构资金流向为净流出 上海市场流出资金16亿 深圳市场流出资金18亿

市场压力指标的PSY为88 多数情况下市场转势向下，但也有机会一路高涨直到100%的人看多

从画线看，2月份以来的温和放量推动K线冲上3067点以来的资金压力线。从三大趋势指标看，KDJ指标保持上升趋势、MACD指标继续释放红柱、RSI指标维持上升趋势；市场处于初升期。从分时图上看，K线处于上升楔形状态。

从波浪走势上看：目前还不能断定已结束3067点以来的C-浪，需待市场有效突破市场成本线（2350点）。假设3067点以来的C浪调整在2132点结束，以弱势上涨和强势上涨分别取3067点到2132点的0.382倍和0.618倍来计算，对应的大盘指数在2489点和2709点。

赚钱就是在别人恐慌的时候买到便宜的筹码，在别人乐观的时候，把它卖掉

【后市研判】

在市场彷徨中保持独立，在市场贪婪时保持恐惧，在市场恐惧时保持贪婪，在市场波动中不迷失自我

虽然说这两日大盘K线依旧收红，但板块经过了轮番拉抬之后，已有上攻乏力迹象，量能也不能再度显著放出，市场上涨的步伐开始明显放慢。今日已跌下上升楔形的下档支撑线，密切关注13天均线的支撑，本周一旦失守做空筹码将反扑10周均线。

当前市场最突出的两大矛盾：流动性紧缺和新股发行速度过于频繁。一直以来，流动性是驱动市场上行的重要力量。自2011年初货币政策回归稳健以来，市场资金面日益趋紧。狭义货币M1同比增速自2010年1月的38.96%已回落至2012年1月的3.1%，跌破2009年1月的6.68%水平，创10年新低。广义货币供应量M2同比增速也由2009年的29.74%一路下滑至2012年1月12.4%，亦为10年最低。同时，作为国民经济“调结构”的一个重要组成部分，2012年新股不仅不会停发，可能还将加大发行力度。所谓“调结构”，不仅仅是经济增长方式的调整，也是经济结构的调整，是企业融资方式的调整。解决中小企业融资难这个顽疾，就是要把传统依靠银行间接融资转向股票市场直接融资，这个过程必然伴随着新股不断发行入市以及各种形式的再融资。

【实盘操作】

最新收益率 3.40 ％　（ 起始资金10万 起始日2012年1月4日）资金管理状况◆现金比例：67.21 ％ ◆股票比例：32.79 ％ ◆总盈利：3.40 ％◆总资金 103401.80元

组合提示：

由于基本面因素并不乐观，政策导向及制度变革对市场构成较强推动力，包括军工企业的订单增长及相关的机械、新材料、电子产品等产业将从中受益，央企重组和整体上市，利益趋同下的资产注入等。

投资操作上，我们采取“重个股，轻指数”的策略，继续持有未来盈利可持续增长的优质龙头企业，回避前期股价上涨已透支盈利增长预期的行业和个股。逢低买入基本面较强且估值有吸引力的银行、房地产、通信设备、交通基础设施等个股；资产配置继续转移到食品饮料、零售、医药、传媒等消费品行业把握具有长期竞争优势的一线蓝筹股。另外，在全流通条件下，股权结构比较分散、市场估值严重偏低的个股所具有的并购价值，以及上市公司和母公司之间的资产整合，将可能成为市场关注的焦点。

实战箴言： 善战者，居之不挠；见胜则起，不胜则止。

欢迎交流：（q　q交流群） 66531801

今日操作：

卖出 600616 10.02（卖出价） 3000股 1410.12

持仓明细：

2012.02.10 002646 16.77（成本价） 3000股 230.88

特别说明：
1、本组合注重实战性，选股以做波段为主，进入组合的个股最长以一个月为限，旨在给投资者中短线的参考，跟踪本组合请严格执行止损。
2、本组合并不够成建议，旨在给投资者提供一种实战思路。
3、实战中以适度集中投资为宜，本组合入选个股最多不超过5只，要入选新的个股，必须淘汰一只相对较弱的个股，以保证组合个股不超过5只

【投资宝典】

在历史价、量资料基础上进行的统计、数学计算、绘制图表方法是技术分析方法主要的手段。从这个意义上讲，技术分析方法可以有多种。即如下五类：指标派；切线派；形态学派；K线派；波浪派。

指标派要考虑市场行为的各个方面，建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现市场的某个方面内在实质的数字。这个数字叫指标值。指标值的具体数值和相互问关系直接反映股市所处的状态，为我们的操作行为提供指导的方[句。指标反映的东西大多是从行情报表中直接看不到的。目前市场上的各种名称的技术指标，数不胜数，至少在一千以上。例如，相对强弱指标(RSI)、随机指标(KD指标)、趋向指标(DMI)、平滑异同平均线(MACD)、能量潮(OBV)、心理线、乖离率等。这些都是很著名的技术指标，在股市中长盛不衰。而且，随着时间的推移，新的技术指标还在不断涌现。充实和扩大这个大家族。

切线派是按一定方法和原则在图表上画一些直线。然后根据这些直线的情况推测未来趋势。这些直线就叫切线。切线的作用主要是起支撑和压力的作用。支撑线和压力线往后的延伸位置对价格的趋势起一定的制约作用。一般说来，在从下向上抬升的过程中，一触及压力线，甚至远未触及到压力线，就会调头向下；同样，从上向下跌的过程中，在支撑线附近就会转头向上。另外，如果触及切线后没有转向，而是继续向上或向下，这就叫突破。突破之后，这条直线仍然有实际作用，只是名称变了。原来的支撑线变成压力线，原来的压力线将变成文撑线。切线的画法是最为重要的，画得奸坏直接影响预测的结果。目前，画切线的方法有很多种，它们都是人们长期研究之后保留下来的精华。著名的有趋势线、通道线等。此外还有黄金分割线、甘氏线、角度线等。在实际应用中，人们从这些线上获益不少。

形态学派是根据价格图表中，过去一段时间走过的轨迹的形态来预测未来的趋势情况的方法。价格走过的形态是市场行为的重要部分，是市场对各种信息感受之后的具体表现，用价格的轨迹或者说是形态来推测将来是很有道理的。从价格轨迹的形态个，我们可以推测出市场处在一个什么样的大的环境之中，由此对我们今后的行为给予一定的指导。著名的形态有M头、 W底、头肩顶底等十几种，这些形态同样是人们智慧的结晶。

K线派的研究手法是侧重若干天K线的组合情况，推测市场多空双方力量的对比，进而判断市场多空双方谁占优势，是暂时的，还是决定性的。单独一天的K线的形态有十几种，若干天K线的组合种类就无法数清了。人们经过不断地总结经验，发现了-些对买卖有指导意义的组合，而且，新的结果正不断地被发现，被运用。

波浪理论起源于1978年美国人查尔斯•J•柯林斯发表的专著《波浪理论》。波浪理论的实际发明者和奠基人是艾略特，他在30年代有了波浪理论最初的想法。波浪理论把股价的上下变动和不同时期的持续上涨下降看成是波浪的上下起伏一样。波浪的起伏遵循自然界的规律，按一定之规进行，价格也就遵循波浪起伏所遵循的规律。简单地说，上升是5浪下跌是3浪。数清楚了各个浪就能准确地预见到，跌势已接近尾声，牛市既将来临，或是牛市已到了强驾之末，熊市将来到。波浪理论较之于别的技术分析流派，最大的区别就是能提前很长的时问预访至U底和顶。别的流派往往要等到新的趋势已经确立之后才能看到。但是，波浪理论又是公认的最难掌握的技术分析方法。大浪套小浪，浪中有浪，在数浪的时候极容易发生偏差。事情过了以后，回过头来数这些浪，发现均满足波浪理论所陈述的，都能数对。一旦身处在现实，真正能够正确数浪的人是很少的。

以上五类技术分析方法是从不同的方面理解和考虑市场，有些有相当坚实的理论基础，有的就没有很明确的理论基础，很难说清楚为什么。它们都有一个共同的特点，那就是都是经过市场的实际战火的考验，最终没有被淘汰而被保留下来的，它们都是我们的前人的经验、智慧的精华。这五类技术分析方法尽管考虑的方式不同，目的是相同的，彼此并不排斥，在使用上相互借鉴。比如，在指标分析时，经常用到切线和形态学派中的一些结论和手法。这五类技术分析方法考虑的方式不同，这样就导致它们在操作指导时，所使用的方式不同，有的注重长线，食的就要短些；有的注重价格的相对位置，有的注重绝对位置；有的注重时间，有的注重价格。不管注重什么，最终殊途问归。只要能有收益，用什么方法是不重要的。

【声明】

在本人所知情的范围内，本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。本文章仅供参考，读者据此入市，风险自担。

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