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在二十四节气的轮回中，大雪如约而至，如同一位沉默而庄严的使者，悄无声息地带来了冬日最深沉的寒意。雪花纷飞，银装素裹，天地间一片洁白无瑕，仿佛是大自然用最纯净的方式，为人间披上了一袭洁白的纱衣。大雪已过，年关将至，如何巧妙布局“跨年行情”？
当前A股市场估值重心震荡上移，机构对跨年行情持续升温，岁末年初大概率将迎来市场传统的跨年行情，未来伴随政策加码和基本面改善，A股市场估值中枢有望持续抬升。政策支持下A股市场生态环境改善，大盘蓝筹风格短期或有更佳表现，受益于政策催化、基本面边际改善的领域值得重点关注。
沙漠雄鹰认为，下周的经济工作会议将再次提振机构资金信心，预计四季度经济数据稳步回升，外部的负面预期冲击已阶段性消化，人民币在经历一轮快速调整后有望企稳；机构资金、活跃资金和散户资金有望在12月形成共振，短期情绪面冲击有望消化，基本面向上支撑A股市场上涨，从而推动A股市场的跨年行情。同时，临近年末央行一般会加大货币投放来平稳市场流动性，流动性宽松往往也直接推动跨年行情的启动，行情的强弱取决于驱动因素的强弱和前期市场环境，多重驱动因素共振往往带来弹性更大的跨年行情。
如何布局跨年行情？哪些行业板块机会更大？沙漠雄鹰认为，一旦下周的经济工作会议给出超预期的指引，机构资金可能会由防守转向积极。此前已减仓兑现收益的保险资金目前仍在观望，若政策或经济在边际上出现更加积极的变化，保险资金在12月也可能抢跑以应对明年的配置压力。预计12月中下旬机构资金的定价力有望回升，并带动活跃资金和个人投资者形成共振，迅速推动绩优股板块向上修复，市场中期主线将逐渐明晰，基本面更优的科技制造和中高端制造或成明年股市的行业主线，科技产业正处在新一轮向上大周期中，2025年科技板块基本面或将更优，伴随半导体、硬科技类ETF申购意愿走强，对指数成份股的行情走势影响逐步形成正循环，建议乐观看待半导体行情持续性。从中高端制造角度看，家电、汽车、机械等中高端制造行业供给占优，外需有韧性，未来景气度有望延续。同时，内需刺激方向，看好非银金融行业，消费方向中的食品饮料、商贸零售板块，以及受益于以旧换新政策的家电、汽车、机械等行业。另外，景气度修复方向，看好纺织服饰、交通运输、化工等板块；三是科技成长方向，看好军工、半导体、AI应用、机器人等板块。
重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。
沙漠雄鹰（李德升）2024年12月7日 于深圳
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