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数据显示，7月共有144家公募进行了上市公司调研，合计调研4819次，调研覆盖到29个行业中的496家上市公司。较6月相比，参与调研公募机构数量和调研总次数分别增长5.11%和18.05%，表明7月公募机构调研积极性明显提升。
在公募调研覆盖的496家上市公司中，有68家上市公司被公募调研次数不少于20次，意味着平均1个工作日被调研1次，其中47家上市公司被调研次数介于20-39之间；14家上市公司被调研次数介于40-69之间；7家上市公司被调研次数不少于70次，平均1个工作日被调研次数不少于3次。在上述496家上市公司中，242家上市公司7月股价实现上涨，占比为48.79%，其中123家上市公司股价涨幅不低于5%，包括45家上市公司股价涨幅介于10%-20%之间；8家股价涨幅介于20%-30%之间。
从行业来看，7月公募调研的14个行业有不少于10家上市公司被调研，其中9个行业有10-30家上市公司被公募机构调研；5个行业有不少于30家上市公司被公募机构调研，分别是电子、机械设备、医药生物、计算机、基础化工，依次有90家、75家、55家、40家、33家上市公司被公募机构调研覆盖，尤其是电子行业，以明显的优势成为7月最受公募调研青睐行业，这已经是电子行业连续2个月成为最受青睐行业。
不过，数据显示，在近500只采取量化策略、使用量化模型选股的公募基金中（仅统计A份额），约72%的产品今年以来的收益为负。从风格看，偏好小微盘股的公募量化产品多数表现更差。截至当前，小盘成长风格的大成动态量化配置策略混合A今年以来净值下跌了36.77%；中盘成长风格的天治量化核心精选混合A净值跌34.37%；同样是中盘成长风格的信澳量化先锋混合(LOF)A净值跌30.84%。小盘平衡风格的金信量化精选混合A、渤海汇金量化成长混合A、申万菱信量化小盘股票(LOF)A、德邦量化优选股票(LOF)A，小盘成长风格的民生加银专精特新智选混合发起式A、国投瑞银专精特新量化选股混合A，中盘平衡风格的西部利得量化成长混合A等年内净值跌幅超过20%。
为何今年量化基金表现不佳？沙漠雄鹰认为，其原因在于量化机构“抱团”小微盘股。今年一二月份，以中证2000为代表的小盘股大跌。二季度，受退市新规影响，市场恐慌性情绪加剧，小微盘股继续大幅杀跌，影响了净值修复。
二季度公募被动基金继续扩容，持有A股市值突破2万亿元大关，在偏股基金前50大重仓股中的相对占比已超过五成。截至二季度末，被动指数型基金持有A股的市值已经超过2万亿元，占全A流通市值的比例上升至3%，同比增长接近50%。同时，被动基金在偏股基金重仓股中的相对占比也进一步提升。截至二季度末，偏股公募基金（被动指数+主动偏股）的前五大重仓股中，被动基金的持股占比已经跃升至51.6%，其相对持股占比已经超过五成。从规模分布上看，当前股票型ETF仍然聚焦于大市值龙头公司。当前来看，跟踪沪深300、科创50、上证50等大市值指数的宽基类ETF仍是市场主流。截至当前，宽基ETF规模占比达71%，TMT（7%）、消费医药（6%）和金融地产（5%）类ETF占比相对居前。在宽基类ETF中，投资于沪深300的产品规模占比超过一半，投资于中证A50、上证50、科创50等龙头指数的产品规模占比合计也超过1/5，被动基金扩容增量聚焦大盘龙头。
沙漠雄鹰认为，基金二季报显示，基金个股持仓的集中度持续提升，公募聚焦行业龙头的趋势进一步强化。从一级行业龙头持仓占比来看，也呈现明显的向龙头集中的趋势。当前主动偏股基金投资市值偏好“由小到大”，与宽基ETF、险资共振，进一步驱动大盘龙头风格的演绎。
重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。
沙漠雄鹰（李德升）2024年8月4日 于深圳
