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今日（周一）A股三大股指集体低开，早盘市场单边下行，创业板指一度跌超3％；午后市场跌幅进一步扩大，沪指跌超3％，深成指跌超4％，创业板指重挫5％，14点后A股止跌并出现小幅反弹。行业板块方面，有色金属、输配电气、航天航空、船舶制造等少数板块上涨，酿酒行业、保险、医疗行业、电信运营、文教休闲等跌幅靠前。题材方面，钠离子电池、MiniLED、储能、国产芯片等概念板块活跃。整体来看，当前热门赛道交易拥挤度上行、后续波动可能加大，但拥挤度尚未触发历史阈值对技术面形成破坏。历史上行业成交额/A股非金融成交额的比值突破5.5％，且同时成交额占比/自由流通市值占比触及均值 1STD，则大概率对应指数在2个月内会出现一定调整。当前新能源汽车、半导体等热门赛道的产业逻辑依然稳健，交易拥挤度有所提升使得后期波动可能加大，但拥挤度未至极端，尚未触发技术面的破坏条件。
综合分析：时下至8月底正值上市公司中报披露阶段，这个阶段肯定少不了上市公司业绩爆雷的案例，或者基本面一直存在这样那样严重问题的个股。简单说第一是要规避被*ST和ST的股票，毕竟绝大多数投资者无法判断是否能够摘帽以及何时摘帽，况且管理层清查“伪市值管理”不断进展，也必将冲击这些绩差股；第二是要规避因信披违规而被予以风险警示的个股，这些个股不见得是ST、*ST股，但只要查实就会直接退市；第三是业绩突然变脸大幅下降或大幅亏损的个股，这些股同样不见得是*ST与ST股，但业绩突然大幅下降或亏损，给股价带来的打击是很沉重的，也很容易引来监管层的清查。同时，爆炒“小市值股”也需提防。所谓的小市值股，要么是次新股，要么是超跌低价股。今年2月以来，很多原本濒临面值退市的超跌低价股在碳中和、新能源等高新技术革命的旗号下，走出了一轮许久不见的飙升行情，其区间涨幅不亚于史上任何一轮牛市。但这些爆炒小市值股是否真的完全涉足了新经济领域，基本面又是否真的实现了脱胎换骨，我们认为这种股价大干快上的拉升方式是存在隐忧的。而对于次新股来讲，固然不少次新股长期超跌后有纠偏需要，但以连续20%涨停的方式纠偏，把市盈率重新做到上百倍抑或几百倍水平，同样是难以维系的，大起大落在所难免。
沙漠雄鹰（李德升）2021年7月26日下午15：05 于深圳
