外围重挫A股风景这边独好（29日早评）

             早上好，昨日的A股市场早盘继续消化压力，沪指一度跌了15个点，随后逐渐回升，并最终以红盘报收。虽然涨幅也不算大，成交量也只是温和放量，但昨天盘面上前期强势人气股全线拉升，反包个股数量和趋势加速的个股数量都出现了明显增加。短线来看，由于今日凌晨美股周三大幅收跌，三大股指跌幅均超3.4%，道指重挫940点，创6月以来的最大单日跌幅。同时，今天蚂蚁集团申购，这是影响近期市场最重要的一个因素。不过，除此之外市场并无更多实质性利空支持股市破位下跌。若要破位下跌，前提是像2018年1月那样向上快速诱多。因此，短期形势不会因下跌而完全变坏，投资者只要规避结构性风险即可，对这段时间一直强调的‘低价’‘低估’‘低位’二线蓝筹予以低吸，相信行情一旦由跌转涨，将有不小的收益。“东方欲晓，莫道君行早。踏遍青山人未老，风景这边独好”。中长线来看，在宏观经济持续回暖的背景下，A股四季度有望出现震荡向上的机会，可望出现震荡向上机会。随着国内疫情的淡化及外围大选将尘埃落定，下半季市场或将逐步反映明年宏观经济的回升，第四季的市场波动或正是提供投资者进场的时机，投资者可持续关注风险性资产较高的配置策略。

          今日重点财经：1、交通运输部亮出前三季度经济运行成绩单，前三季度累计完成交通固定资产投资2.51万亿元，同比增长9.8%，其中三季度增速达15.5%。交通运输部表示，欢迎和支持有关城市和企业大力开展创新，在确保安全前提下依法合规开展试点，加快推进自动驾驶技术发展和应用。针对“铁路运价是否会改革”这一问题，交通运输部称，目前国铁集团以及国家铁路局在做专门研究，也在积极地推进。2、发改委、交通部联合发布2020年国家物流枢纽建设名单，共有北京空港型国家物流枢纽等22个物流枢纽入选。其中，东部地区8个、中部地区4个、西部地区9个、东北地区1个。3、生态环境部：相关部门开展大量的综合性、系统性工作，适应气候变化工作取得积极成效，目前正在开展评估，组织编制国家适应气候变化战略2035，明确我国到2035年适应气候变化目标任务。4、农业农村部：加快修订完善追溯管理制度，强化平台间互联互通，依托大数据、物联网等先进技术手段，满足不同场景下的应用需求，实现农产品从种养、加工、流通到消费终端全链条追溯。5、乘联会数据显示，10月一至四周日均零售4.5万辆乘用车，同比增长17%，环比持平，表现较强。其中，10月第四周零售属于节后市场降温期，相对9月底节前旺季稍低7%，这也是很好的表现。6、美股周三大幅收跌，三大股指跌幅均超3.4%。道指重挫940点，创6月以来的最大单日跌幅。

            市场回顾：昨天沪指早盘下探回升，午后则震荡走高，深成指、创业板指均一度涨逾1%，两市个股下跌略多，涨停30余家，涨停打开率较高，市场氛围午后略有好转。截至收盘，沪指涨0.46%，报收3269点；深成指涨0.89%，报收13388点；创业板指涨0.74%，报收2670点。统计数据显示，当日两市涨跌个股比例1844:2030，涨幅超过10%的非ST股44只，涨幅大于5%的股票122家，跌幅超过10%的非ST股13只，跌幅大于5%的股票61家。盘面上看，酿酒板块发力拉升，金徽酒涨停，古井贡酒涨逾8%，兰州黄河涨逾8%；汽车股走高，派生科技、道通科技涨逾10%；中马传动、江铃汽车、文灿股份、均胜电子等涨停；家居板块大涨，顾家家居涨停；消费电子概念表现活跃，超频三涨停，传音控股涨近13%；锂电池、稀土、半导体、家电、券商、煤炭、钢铁等板块均上扬。由于7、8、9月家具出口同比增速为18%、21%、19%，维持高增长，使得昨天家居出口数据持续亮眼。市场热点轮动速度较快，比如：国防军工板块早盘受中天火箭天地板拖累，午后则持续回暖，人气股新余国科尾盘封板，江龙船艇大涨15%；可降解塑料概念、白酒概念持续震荡走高；银行股早盘单边下行，午后弱势震荡；注册制次新股强势，山科智能封板，华业香料涨7%。

           技术分析：昨天主要指数均有放量，A股三大指数全线上涨。大盘自10月12日大涨之后，一直处于震荡调整的走势中，从10月15日至10月26日，9个交易日中仅有2个交易日微涨，其他交易日全是下跌。本周市场盘面出现了明显的变化，从周一开始科创50就继续领涨。作为科技成长最重要的情绪指标，连续三个交易日领涨反弹是情绪回暖的重要信号。在经历长周期的调整以及对业绩不达预期的充分消化之后，科技股的反弹持续性值得跟踪。另外，沪指也在昨天盘中反弹时到了短期技术压力位。还有就是，本周只剩下最后两个交易日，该披露三季报的都相继披露了，“业绩杀”风险即将释放结束，未来持续性更强的上涨，或将在消息面扰动因素的逐渐消散、风险偏好持续回升之后再展开。从当前市场内部结构来看，高位高景气滞涨，长线获利盘大，低位低估值，虽抗跌但缺催化，资金并没有好的发力点。指数维持在3200-3400点的箱体震荡了3个月，现在面临一个方向的选择。短线来看，沪指短期预计将在3200点附近的箱体下沿支撑和上方短期均线密集区域展开震荡整理。创业板在连续两日领涨反弹后，昨日成交量还是没有出现明显放大,继续向上面临60日线压力位，板块个股合力不足以及量能制约下，难以一蹴而就直接消化，投资者应注意压力位的震荡回落风险。大盘仍然在3450-3200这个箱体的高低位反复“折返跑”，只要在3200的底部区域（包括3174）主动低吸加仓，机会都远大于风险；相反，在3400-3450高抛的，基本都对了，相反在这里追高的，都是风险远大于机会。综合分析：当前，所有的中小板公司即将并入主板市场，这样对于A股的多层次资本市场建设来说，将会变得更加合理。在合并之后，市场可能会有一些变化。诸如，中小板中有很多体量较小的个股，它们的股本小，股本扩张的预期强烈，可能存在一些投资机会。但对于主板公司而言，并不会因为合并中小板后有任何的影响，还是会正常的运行，只不过那些竞争力差的个股，会在比价效应之下被市场淘汰，这也是投资者需要注意的问题。而投资者可以看到一些投资机会，例如现在中小板市场中的小盘股，到了主板市场就会显得更加袖珍，那么其中是否存在一定的投机机会，或许那些已经把创业板炒高了的资金，有可能会换个口味。

          热点分析：在当前风险溢价水平下，建议关注市场估值结构性分化的机会，重点关注低估值且基本面良好、受益经济持续边际向好的广义制造业、军工及金融、地产等顺周期行业，以及可转债这类资产中具有较好防守反击特性的个券机会。

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           沙漠雄鹰（李德升）2020年10月29日 凌晨   于深圳

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