早上好，沪指3000点得而复失、失而欲复，这是本周行情走势的特点。周一欲上乏力，周二突然破位向下，周三倒T字企稳，周四在尾盘连续上攻，使得沪指重新兵临3000点关前（收盘2999.28点）。令人担忧的依然是成交量萎缩的问题，今日若欲过3000点，成交量必须放大，接下来沪指重上3000点，也就没有多大的悬念，只是能否在节前守住这一关口，还需要观察，否则冲过之后也将延续这种拉锯式的调整态势。不过，今日富时罗素及标普道琼斯两大指数公司的指数调整生效，预计将合计为A股带来51亿美元的被动增量资金。此前几次指数调整生效前，北向资金在A股尾盘均有剧烈涌动，而本次51亿美元的被动资金量超过以往任何一次。今日盘面将会出现怎样的局面值得期待。

      今日财经要闻：一、管理层印发《交通强国建设纲要》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。二、外汇局：8月银行结售汇逆差收窄 外汇市场供求基本平衡。三、国办通知要求：各地复制推广借鉴京沪两地一批优化营商环境改革举措。四、今年1-7月，中国服务贸易进出口总额达3.09万亿元人民币，同比增长3.2%，其中服务出口同比增长9.5%，逆差明显下降。五、央行9月19日公布的数据显示，截至8月末，央行口径外汇占款为212364.4亿元人民币，较7月末减少83.72亿元。六、欧股普涨；美股涨跌不一，道指跌0.19%，纳指涨0.07%，标普500指数逼近历史高位。

            市场回顾：周四A股高开，受累于恒指盘中大跌，上证50指数跟随翻绿。随着科技题材回暖，创指率先拉升走强。尾盘，三大股指大幅走强，创指涨逾1.5%重回1700点上方。截至收盘，上证指数报2999.28点，涨0.46%；深证成指报9852.20点，涨1.01%；创业板指报1705.60点，涨1.57%。两市合计成交4915亿元，较周三轻微增量43亿元。北上资金全天净流入近27亿元。 板块方面，半导体、OLED等科技股表现强势，上海国资改革尾盘异动拉升，旅游板块持续走强。油气、电子竞技、分散染料等板块领跌。周三领涨的地产、贵州茅台等都出现下跌，但二线白酒昨天全线大涨，酒鬼酒再攻涨停。个股涨多跌少，逾50只个股涨停。

            技术分析：美国降息预期之中，昨日A股市场按自身运行节奏波澜不惊，市场全面走高，三大股指集体上扬，接近收盘上证综指离3000点仅一步之遥，收报2999.28点。沪指日线级别MACD指标红柱继续缩短，指数处于5日均线和10日均线下方，在此形成一定压力。但从周线级别来看，MACD指标形成金叉，而均线半年线和20日均线对指数构成支撑。9月份只剩下7个交易日了，这7个交易日里却有6个重磅时间窗口。其中，符合“7年之痒效应”的时间窗口是9月20日，而符合“11年周期理论”的时间窗口分别有9月19日、23日、25日。另外，9月24日又是3288点下跌第13×9=117个交易日，30日则是第11×11=121个交易日叠加第13×2=26个交易周。如此密集的时间窗口排布在剩下7个交易日，只能说明反弹行情随着A股中枢的不断上行，投资者获利盘不断丰厚，在市场一片乐观情绪中也需提防潜在风险的隐现，不建议投资者继续提升仓位。短线来看，在价量时空各个因素之中，价量目前均处于尴尬之境，时空也极为敏感（之前我说过主力资金缺乏腾挪的时间和空间）。时间上，目前已进入国庆长假前夕，“节日效应”将起关键作用：投资者持股持币问题近年来已逐步被淡化，但当外围市场处于动荡不安状态时，这个问题仍会得到重视，特别是那些短线投资者。他们即使不一定卖到空仓，但减仓以控制仓位者将不乏其人。因此，往年的节前走势，以不温不火居多。 不过，下周一（9月23日）是此前我们指出过的重要时间点：富时罗素、标普道琼斯指数将启动A股公司的“扩权”或正式纳入程序，都同时在当天开盘前正式生效。尽管寄望于这类资金开闸后就汹涌而入是不现实的，但这也可以说是对市场强弱状态的一种试金石。这一利好属于中长期性质，毕竟由此将引来增量资金，可以增加投资者看多未来的预期。综合分析：在昨日美联储公布利率决议后,沙特央行和中国香港金管局已先后宣布降息25个基点,巴西央行则降息50个基点。2019 年以来,已经有20多个国家和地区采取降息举措。2月7日,印度央行宣布将基准利率下调 25 个基点至 6.25%。此后,包括埃及、乌克兰、新西兰、澳大利亚、俄罗斯、韩国等多个国家的央行陆续开启了降息周期。9月12日,欧洲央行宣布,除了降息10个基点之外,还将从今年11月1日开始重启资产购买计划。欧洲央行向市场承诺将无限期每月购买200亿欧元资产。欧央行重返量化宽松的老路,将今年来各国央行刮起的宽松风推向了高潮。在全球经济增长动能明显放缓的大背景下,各国央行甚至出现“竞争性降息”的局面。此外,日本维持基准利率在-0.1%不变,维持10年期国债收益率目标在0%附近不变。从经济活动来看,中国经济处于货币政策宽松的过程中,并且引导中国经济逐步下行触底。外资将继续加配中国资产,各行业PE10倍以下、现金流充裕的龙头个股将被持续加配。

               热点展望：一是全球央行大放水下，国际资本寻求避险及新的投资机会，作为具备估值优势的A股或将迎来持续关注，而核心资产标的也将是国际资本的持续青睐对象，可重点关注。二是进入10月份，预高送转行情将拉开帷幕，对于符合标准的标的进行跟踪的同时，还可叠加今年以来的核心题材和资金集中的板块和标的。三是国内旅游较快增长，旅游经济仍然在景气区间内运行。目前支撑旅游经济发展的基本面没有改变，全年的运行形势还是比较乐观的。在具体个股的选择上，投资者可在估值有优势、业绩增长稳的前提下依次布局掌控垄断景区资源，具有门票提价预期及具备产业链拓展经济模式的景区类公司；具有免税业务、出境旅游业务的旅游综合类公司；经济型酒店经营为主的酒店类公司。

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               沙漠雄鹰（李德升）2019年9月20日 凌晨   于深圳

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