周一沪指呈现继续调整的格局，沪深两市全天震荡下挫，科技类题材股大幅杀跌，钢铁、煤炭板块表现萎靡，中小创加速杀跌。黄金、保险、民航机场、酿酒、银行等权重表现较强；题材股方面，猪肉概念、超级品牌等涨幅居前；苹果概念、3D玻璃、触摸屏、送转预期、国产芯片、区块链等跌幅居前。不过，今日杀跌过程中成交量开始放大（沪市全天成交1772亿元）。由于目前市场量能不足，预计大盘将围绕3280点附近筑底，建议投资者中长线逢低布局具有业绩支撑的优质标的，为2018年股市春播工作做好准备。

      周一财经要闻：一、管理层：把农村公路建好管好护好运营好。二、中国物流与采购联合会公布，今年1-11月，社会物流总额增速有所回落，仍保持稳定增长，物流业继续保持需求结构优化的态势，企业效益增长较快。三、今日央行继续暂停公开市场操作，回收流动性。央行公告称，临近年末财政支出力度加大，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理稳定，12月25日央行不开展公开市场操作。当日实现资金到期后净回笼1200亿元。四、中国社科院财经战略研究院和中国社科院城市与竞争力研究中心25日发布的《中国住房市场发展月度分析报告》显示，11月份一线城市房价全面停涨，其中北京、上海继续下跌，环京板块累计跌幅较大。二线城市中除了成都、南京等少数城市外房价均相对稳定。热点三四线城市如佛山、东莞、合肥、无锡等也趋于停涨。五、商务部25日下午召开2017全国商务工作会议媒体吹风会，会议透露，明年将全面启动“消费升级行动计划”。这是商务部在消费领域提出的未来五年的重点工作举措。

       周一两市低开，全天冲高回落之后保持震荡，上证指数报3280点，成交1772亿元，盘面上，医药板块拉升，卫信康、华森制药等多股涨停。黄金板块表现强势，赤峰黄金涨停。农机板块再度升温，一拖股份、吉峰农机涨停。跌幅方面，苹果产业链领跌，安洁科技下跌9.47%。芯片概念回落，北京君正、景嘉微跌逾6%。钢铁板块下挫，方大特钢下跌6.50%。5G、卫星导航、环保、煤炭板块均跌幅靠前。技术分析：今日A股报收小阴K线，大盘自3450点以来的调整到年线位置基本到位，但调整仍未结束。随着市场的持续缩量，流动性不足成为中小市值个股的最大担忧。职业年金将入市，IPO节奏得到控制等消息利好A股，基本封杀了股指的下跌空间，但本周市场将有巨量解禁，对低迷的市场信心将产生冲击。结合成交量能持续萎缩的状态分析，指数虽然难以快速上涨，但实力机构的护盘行为以及机构资金的抱团取暖，A股也难有大的下跌空间。去年底以来，股指出现过几轮调整，第一次是2016年11月30日至2017年1月6日，沪指调整了33个交易日，调整幅度5.47%，期间最大跌幅7.73%，调整原因是市场担心经济二次探底。第二次是2017年4月10日至2017年5月11日，沪指调整了22个交易日，调整幅度6.85%，期间最大跌幅9.08%，调整原因是市场资金面承压。当前，股指正在经历去年底以来的第三轮调整，从11月14日至12月18日，沪指已调整了25个交易日，调整幅度5.22%，期间最大跌幅6.03%，调整原因是机构年底调仓换股。综合分析：距离结束全年交易还有4个交易日，预计市场将延续已有的震荡格局，后市指数向下调整空间较为有限，沪指3250点至3300点或成为本轮调整的底部区域。随着前期获利盘兑现、美联储加息、资管新规、银行流动性短期扰动等因素的逐渐消化，市场情绪趋于平稳。业绩仍将是市场关注的重点，估值切换、风险偏好修复将是未来主线。

      热点展望：大盘中期有望逐渐震荡企稳，操作上建议投资者把握板块轮动机会，一是加快推进生态文明建设，环保被推上更重要的位置。二是推动高质量发展，向制造强国转变。

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           沙漠雄鹰（李德升）2017年12月25日下午15：05   于深圳

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