早上好!喝茶写博，春节临近,场内交易量持续萎缩,基本处于收心状态。昨日两市双双低开,股指明显分化。沪指早盘维持窄幅震荡走势,午后在钢铁银行等蓝筹权重带领下震荡走高,最终收出三连阳。而受中小盘股下挫拖累,深成指与创业板一路下探, 虽然权重股走强有可能导致市场资金的虹吸效应，引发中小创品种的调整，不过近期央行也阶段性地降存准，释放了部分临时流动性，市场对此也做出了一定的积极反应，只是市场量能并未就此有效放大。此时市场临近春节，市场交投情绪清淡，预计近几日市场出现窄幅震荡的概率会加大。短期应该不会出现大涨大跌的行情，维持窄幅震荡的判断，预计这个盘整蓄势时期要延续到年后。

今日经财要闻：一、保监会发布《关于进一步加强保险资金股票投资监管有关事项的通知》，旨在加强对保险机构股票投资行为的监管，促进保险市场和资本市场协调健康发展。二、来自券商的统计数据显示，2016年四季度，创业板再遭基金抛售，这也是偏股型基金连续第7个季度减持。在业内人士看来，创业板的整体高估值或仍待消化。三、国务院：支持民族地区符合条件的企业上市融资。四、保监会：禁止保险机构与非保险一致行动人共同收购上市公司。五、继地方两会密集召开之后，各地国资委的2017年度工作会议也相继紧锣密鼓地举行，国企改革在各地政府工作中的重要地位足以显见。中国证券网记者注意到，截至目前，北京、重庆、吉林、新疆等多个省份国资委已在春节前夕召开了2017年度工作会议。相比于地方两会上对国企改革目标的笼统提法，国资委工作会议则拿出了更为详细的工作计划。尤其是作为改革突破口的混合所有制改革，各地普遍部署了多家试点企业，而员工持股试点则是混改的重要途径。六、投保基金公布的最新数据显示，上周证券保证金净流入456亿元，结束了连续三周的净流出。七、为维护银行体系流动性基本稳定，结合近期MLF到期情况，人民银行对22家金融机构开展MLF操作共2455亿元，其中6个月1385亿元、1年期1070亿元，中标利率分别为2.95%、3.1%，较上期上升10BP。

大盘回顾：周二沪深股市再现弱市震荡行情。早盘微幅低开后，由于两桶油、金融股、资源股携手拉升指数，两市股指走势出现分化。沪指窄幅横盘震荡，重心再次上移并站上重要支撑位3140点，不过沪指全天振幅仅18个点。深成指则一路震荡走低，而创业板较主板更加弱势。截至收盘，上证指数报收于3142.55点，涨0.18%；深证成指报9941.55点，跌0.35%。创业板指报1861.22点，跌1.38%。由于节前资金继续紧张，资金维持观望态势，昨日两市合计成交仅3061亿元。

技术分析：自下探至反弹前的最低点3044点之后，沪指走出了5阳1阴的K线走势，这样的形态，不可谓不好，只是沪指反映的并不是A股的全貌，在股指的碎步上扬中，创出新低的个股不在少数。这也提醒投资者，在当前的市况中，指数上扬不意味着个股也将同步上扬，在以上证50成分股作为主要上涨标的的市场环境下，投资者更要提防个股与大盘反向而行的可能。从目前的运行结构来看，沪指日线有做大双底图形的倾向，目前在构筑双底的右底阶段，从左底的构筑时间来看，右底形成对称的时间可能也会与左底时间相近，而左底的波动区间在60日均线和120日均线区间，筑底时间在三周左右。而目前右底已经构筑了一周的时间，预计还将有两周左右的时间能够构筑完毕，而沪指波动区间也将在60日均线和120日均线区间即3010-3060点范围内。

综合分析：本轮行情的主要逻辑还是来自预期修复。一方面，人民币汇率并没有出现持续波动局面，尤其是近期汇率大幅波动之后，市场对人民币汇率的下跌预期有所缓和。另一方面，市场风险偏好重新向上修复。短期来看，经济基本面仍在改善，预计短线弱反弹行情有望延续，但过程将一波三折。历年来春节前后市场明显上涨的原因主要在于流动性明显缓解、可支配资金增加以及市场风险偏好的提升,尤其是春节之后全国“两会”的各种政策出台,市场普遍有正面预期,也能够有效提高市场风险偏好。

投资建议：三类品种不宜投资者持有过节，第一、业绩地雷股，随着年报披露步入窗口期，业绩持续亏损甚至有戴帽或退市风险的这类股首当其冲；其二、无基本面支撑纯资金博弈股，一旦获利盘开始高位派发，难逃主力资金砸板出货的命运，如前期走妖的太阳电缆近期持续大幅下挫；其三、大股东天量减持股，具有天然信息优势的大股东用脚投票真实反映了其对未来公司发展和股价缺乏信心，恰逢产业资本减持潮，对于这类股投资者万不可充当对手盘。

热点展望：春节前的行情属于布局期,市场预计还会有所活跃。投资者可适当关注002473圣莱达，公司产品结构转型稳步推进，从以电热水壶、温控器为主转型为以胶囊咖啡机、极速开水机等新型水加热智能电器为主的产品结构。我国西式小家电覆盖率不高，仍处于导入阶段，市场空间广阔。同时，公司积极开拓文化传媒新业务市场。经过一系列股份转让，星美集团成为公司新的实际控制人。星美集团旗下拥有星美控股、星美文化两家港股上市公司，自建影院数量逾200家、银幕1400块；内容制作方面，投资出品《如果爱》、《赵氏孤儿》、《黄金时代》等多部影视剧。作为星美集团资本市场布局的重要支点，圣莱达设立全资子公司圣莱达文化投资有限公司，并已开始投资影视剧制作，文创业务板块将成为未来业绩增长的重要支撑。

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沙漠雄鹰（李德升）2017年1月25日凌晨

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