溪水长流：A股正在进入前所未有的良性估值洼地

今天就当闲聊，溪水随意写，大家随意看，早就想聊聊A股未来这个话题了，但是又没想好，昨天溪水回答了一个人的问题之后，想着还是写一下吧，昨天有个朋友问我：投资股票的话能不能让草民翻身？溪水给出了自己的回答：

如果你有着想通过投资翻身的思想的话，首先要清楚几点：

第一、你是专业的吗？如果不是，你在你所在的领域是否足够专业，如果足够的话你付出了多少努力？

第二、确实在我国经济爆发的这些年里有很多人成功了，翻身了，但是那些都是个例，而不具有普遍性，他们的成功是千万人的失败成就的，一将功成万骨枯。

第三、以前那种内幕的交易模式正因为政策监管的不断完善，而会慢慢淡出舞台，那种一夜暴富的模式会慢慢淡出公众视野，当一个金融市场成熟之后，暴利机会就越来越少。随着市场越来越成熟，投机机会就越来越少。

第四、周小川昨天讲话释放了一个很重要的信号，他讲到中国可以尽量避免快速地进入到负利率时代，这句话的意思是中国肯定要进入负利率时代，只是我们在努力避免快速进入负利率时代，所以投资只要能跑赢定存就很厉害了，这也是为什么很多人去买国债的原因，虽然周期长，但是稳定，一旦进入零利率时代或者负利率时代，说句俗一点的话你就占大便宜了。随着中国经济体量的增大，货币的机会成本势必是趋势下降的，而且不可逆。大家觉得货币贬值已经成了习惯，这跟中国经济高速发展并行的，过去三十年的高速发展基本不现实了。

第五、别让别人的成功蒙蔽了你的双眼，很多成功是不可复制的，特别是弱势的中小投资者而言，鸡汤喝多了也有毒，重要的是你要认清自己，如果想着靠着投资股票期货外汇翻身，跟赌博又有什么区别？为什么巴菲特只有一个？彼得林奇只有一个？

所以我认为，大多数人投资就是追寻稳定的收益而不是追寻暴利，稳定收益都已经难上加难了，现在如果谁说十年定存稳定4%到5%的收益的话估计能抢破头。十赌九输的道理要谨记。另外郭树清主席说过的话要谨记：收益率超过6%就要打问号，超过8%就很危险，10%以上就要准备好损失全部本金，千万不要忽视这话的警示作用，你觉得郭主席的话可信还是那些承诺你高收益的人话可信？

   周小川之前有一经典语录是不能让老百姓手里的钱变毛了，说实话我倒是很佩服周行长，钱袋子贬值已经都成习惯了，现在央妈顶着这么大的压力，不搞大水漫灌其实已然不易，他们的努力其实要看的见，虽然之前三十年钱袋子出现了大幅贬值，不过是跟我国经济的高速发展有直接原因的，也就是说经济爆发式增长势必会让钱袋子贬值，要保持一种内在的平衡。那么钱袋子增值就显得尤为重要了，毕竟如果这十年二十年三十年把钱存银行的话，可能真的变毛了，现在去菜市场买个菜一毛面值的钱都没人要了。所以很多聪明人就想着怎么投资，能跑赢通胀，昨天和一朋友喝酒聊天的时候，他说了一段话，我感觉挺有意思，他算是刚实现了财富自由，家庭资产标配两个孩子，车房子都齐全，工作稳定，手里有一定的闲钱了，他说了自己的看法，我手里的钱不知道干嘛，想投资实体没干过，搞不好就是血本无归，投资股市又不懂，但是他说了一下他的群体想法（家庭资产标配）有一部分人是有投资的想法，但是不知道投向何处去，他们那个群体都有投资股市的想法，他觉得未来股市有机会，我觉的他们的想法未必是一定投资股市，而是想让财富实现不贬值跑赢通胀。虽然他的想法说明不了太多，但是也有句话叫只缘身在此山中，那么我大A股未来有没有机会，溪水先给大家看两组数据，首先看一下A股的股民账户数，溪水查了一下最新数据，

明显可以看出新增开户数递减，A股账户目前达到了1.57亿，但是看看户均市值的话，再看每天的成交额，以最近15个交易日为例子，沪市大概1250亿，深市大概是2340亿，大概就能计算出活跃账户大概是一千万户，这明显是弱势不堪的情况，为什么会造成这种情况：

第一、股市监管趋严，雷股频发，问询函监管函大幅增加，也是之前大家一直诟病的股市开始真的在做事情了，康得新等白马股的雷也是频发，更说明监管的效果。也说明市场已经在治病去毒瘤，这难道是坏事？

第二、上市公司的环境在改善的同时，垃圾股开始无人问津，以12.6日周五为例，成交低于500万的有99家，低于600万的163家，低于一千万的511家，低于2000万的1190家，这意味着超过30%的公司不招人待见了，15%的公司无人问津了，溪水不敢说这就是A股最黑暗的时刻，但是至少我A股已经跌出了洼地。后面这个洼地也可能会更洼，但是未来这里一定是会让很多人怀念的地方。没多少人愿意投资了，A股市场的好已经没人看的见，A股市场的坏被放大，溪水几年前说过一句话，当A股市场的利好或者无人相信的时候都是A股转机的前兆。

第三、冰冻三尺非一日之寒，A股积攒的病害太多太多，现在已经初见成效，后面随着监管制度的完善，退市制度的完善，一定会成为一个健康的股市，滴水穿石非一日之功，给A股一些时间，A股会进入一个前所未有的估值洼地，未来A股肯定会吸引更多的投资者。今天溪水的话将来各位可以见证。分歧越大的时候机会越大，当多空都向一个方向的时候，都是转向的时候。

今天溪水写的散乱无章，大家就凑合看吧，希望大家体谅，这次分析不是短期分析，而是长期分析，经济增速下滑，不代表股市就一定下滑，举个最简单的例子，一个初创公司可能会经历高速发展快速财富积累，但是当积累到一定程度的时候，就会出现天花板，比如格力美的等。以前每年增速能达到100% 50%慢慢可能会10%5%的增长，你能说他不是好公司？经济跟股市也是同样的道理，经济即使增速下滑，股市就一定下滑？那么美股日股等为什么上涨？他们的经济增速还保持高速增长了吗？所以说经济下滑拖累A股也只是暂时的，增速放缓是必然，当股市制度完善金融市场进入良性的时候，虽然现在还在挤估值，进入良性的过程很艰难，进入良性也不代表现在股价就会上涨，但是A股现在的位置绝对是相对的估值洼地。特别是房地产被定性房住不炒之后，钱袋子需要一个释放的口子。外资连续流入今年又流入将近3000亿，他们不知道A股弊病多？

PS：谢谢一直以来各位稀饭的大力支持，溪水每天的辛苦复盘总结，有你就值得，你的驻足是对溪水最大的鼓励和支持，也是溪水坚持的动力！！溪水在这每天陪你聊股事。