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重磅!证券业“超级航母”呼之欲出!

2024-09-05 23:23

    本报记者 周尚伃

    中国资本市场、证券行业迎来具有标志性意义的重大事件。国泰君安、海通证券9月5日晚双双发布停牌公告,拟筹划重大资产重组,股票6日起停牌。

    响应国家战略

    推动打造一流投资银行

    近期,中央和相关部门多次强调推动头部证券公司做优做强。去年10月底召开的中央金融工作会议提出要“加快建设金融强国”“培育一流投资银行和投资机构”“支持国有大型金融机构做优做强”。今年4月份,国务院发布的新“国九条”提出,“支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力”。证监会也集中出台相关配套政策文件,明确“到2035年形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构”的目标。

    在政策引导下,今年以来中小券商整合步伐明显加快,但头部券商合并此前尚停留在“传闻”阶段。本次国泰君安、海通证券的拟合并,是新“国九条”实施以来头部券商合并重组的首单,也是中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并、上市券商A+H最大的整合案例,涉及多业务牌照与多家境内外上市挂牌子企业,属于重大无先例的创新事项。按照2023年数据测算,合并后新机构的总资产、归母净资产将分别达1.68万亿元、3300亿元,均处于行业首位,证券业“超级航母”呼之欲出。

    实现优势互补

    重塑头部券商竞争格局

    国泰君安、海通证券均为国内历史最悠久、规模最大的综合类证券公司之一,成功跨越了中国资本市场发展的全部历程与各个周期。其中,国泰君安由诞生于1992年的国泰证券和君安证券在1999年新设合并成立,综合实力长期保持行业前三;海通证券成立于1988年,是国内最早成立的证券公司中唯一未被更名、合并的大型证券公司。上海市委书记陈吉宁今年6月调研国泰君安,要求加快向具备国际竞争力和市场影响力的投资银行迈进。

    业内人士评价:“国泰君安、海通证券同为大型综合性券商,在业务结构、数字科技、合规风控、科创金融、国际布局等方面各具特色。本次合并符合两家公司的战略发展方向,既有利于双方共享专业能力和客户资源,增强客户服务能力,提升集约管理水平与运营效率;也有利于推动优势互补,完善重点领域、重点产业、重点区域布局,全面提升抗风险能力,增强核心竞争力,更好履行职责使命,提升服务实体经济能级。”

    据了解,本次合并有助于双方优势互补,增强核心功能,提升金融服务实体经济能级。国泰君安和海通证券在业务结构、风险管理、数字科技、客户资源等方面各具特色,双方通过合并可以形成更强的综合实力。合并后,新机构各项业务将全面提升,符合中央金融工作会议关于建设国际一流投资银行的目标定位,更好支持实体经济。

    同时,合并后,新机构将以服务“金融强国”建设为己任,强化功能定位,对标国际一流投行,切实做好直接融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“管理者”,全力当好服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石,加快向具备国际竞争力和市场引领力的投资银行迈进。

    持续深化改革

    加快建设国际金融中心

    本次合并的另一项重要背景是两家券商同属上海国资。公开资料显示,国泰君安实际控制人为上海国际集团有限公司,海通证券第一大股东为上海国盛(集团)有限公司。

    强大的金融机构和国际金融中心是金融强国的关键要素,《上海市贯彻〈国有企业改革深化提升行动方案(2023—2025年)〉的实施方案》明确提出要“支持头部证券公司加强业务创新、集团化经营、并购重组,打造一流投资银行”,上海十二届市委五次全会提出要“深入推进国企改革深化提升行动”“紧紧围绕‘五个中心’建设加大改革开放突破力度”。本次合并重组有利于整合上海金融国资优势资源,打造一家与上海国际金融中心地位相匹配的一流投资银行,有效健全完善上海国际金融中心的要素体系,增强上海国际金融中心竞争力影响力,推动上海走出一条中国特色的国际金融中心建设之路,更好地服务建设金融强国的战略目标。

    当前,上海正着力深化“五个中心”建设,加快建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市。作为上海地方经济的重要支柱之一,上海国资国企积极响应,以新一轮国企改革为契机,进一步优化国资布局,做强做优做大国有资本和国有企业。

    在此背景下,国泰君安与海通证券的合并将催生出一家航母级证券公司,不仅有利于国有资产规模化发展,也将为企业市值提振、国有资产保值增值奠定基础。

(编辑 上官梦露 孙倩)

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