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本报记者 周尚伃
7月即将收官，新时代证券随即发布8月建议关注金股组合配置，包括，自上而下选了四个行业：电新（亿纬锂能、比亚迪）、食品饮料（洋河股份、泸州老窖）、社服（中公教育）、电子（歌尔股份）。自下而上的行业：轻工（欧派家居）、化工（联化科技、万华化学）、非银金融（新华保险）、银行。
新时代证券认为股市继续调整的空间很小。目前的利空（解禁、中美关系）不会改变经济恢复和居民资金活跃的大环境。由于实体经济依然是上行的，银行地产的估值继续下行空间很小，指数的调整空间已经很小了。时间上，现在是经济淡季和中报季，向上缺乏催化剂，继续开启上涨的时间可能要等8月中下旬。
当下建议风格趋于中庸，配置消费为主，等待中报后期逐步关注经济的强度，开始布局金融周期。7月的风格只是月度的补涨，不是真正的风格切换，4季度有可能进入真正的风格切换，当下处在风格不是很明确的过渡期。券商和新能源车是可以持续配置的板块。
新时代证券认为未来一段时间，影响市场板块风格的主要变量有：一方面是股市资金格局，当下A股的资金格局非常好，2020年上半年流入股市的资金已经快接近2019年全年的规模了。增量资金是驱动消费过去1个季度加速上涨的主要力量，但存量资金已经配置到高位，后续增量资金这个力量将逐渐降温；另一方面是经济恢复情况，如果客观来看过去1个季度的边际变化，其实周期股的基本面改善幅度是最大，但从股价表现来看，周期股反而是最差的，商品价格季度级别上涨后，或房地产销售回升后方能形成资金认可。存在这个可能，可以左侧布局，三季度开始有绝对收益，中间可能会有月度领涨，目前进入平淡期，四季度可能会有更积极的表现。
（编辑 田冬）
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