银保监会发布人身险产品“负面清单” 多项禁令指向增额终身寿险

    本报记者 冷翠华

    记者1月15日从业内了解到，银保监会人身险部近日下发《人身保险产品“负面清单”（2023版）》（以下简称“负面清单”），共明确了90条禁令，较上一年新增了8条内容，其中多项禁令指向增额终身寿险。

    具体来看，“负面清单”新增的禁令有6条涉及产品费率厘定及精算假设方面的问题，重点指向增额终身寿险产品。此外，涉及产品条款表述和产品责任设计的禁令各1条。在产品费率厘定及精算假设方面，“负面清单”包括增额终身寿险的定价附加费用率假设较公司实际销售费用显著偏低；增额终身寿险的利润测试投资收益假设与公司实际经营情况存在较大偏差；终身寿险法定责任准备金评估采用的生命表与《中国保监会关于使用〈中国人身保险业经验生命表（2010-2013）〉有关事项的通知》中的要求不一致。

    其他有关产品费率厘定和精算假设的“负面清单”还包括：养老年金产品通过调整降低产品前期的身故利益来贴补增加后期生存给付的利益，并在产品宣传时承诺超定价利率的长期高回报；保险产品利润测试的投资收益假设偏离公司投资能力和市场利率趋势，存在定价不足风险；保险产品的附加费用率超过监管规定上限或个别年龄点收益超过定价利率。

    在产品设计方面，增额终身寿险的减保规则不明确纳入了“负面清单”。

    银保监会此前曾在《关于近期人身保险产品问题的通报》提出，“个别险企激进经营，行业恶性竞争现象有所抬头”。例如，部分险企的产品定价假设的附加费用率较实际销售费用显著偏低，部分产品利润测试的投资收益假设与经营实际情况存在较大偏差。目前，银保监会已要求相关险企停售这些产品并进行全面排查整改。

    “长期看，市场利率必然走低，保险公司的投资收益也面临持续的压力，定价时收益假设过高，必然减少保险公司的利差，甚至带来利差损风险。”BestLawyers联合创始人李世同对《证券日报》记者表示，行业持续健康发展必须防范利差损风险。真正意义上的终身寿险主要发挥财富传承功能，杠杆率（保费/保额）较高，核保严格，而目前市场上的增额终身寿险主要发挥理财功能。为增强产品竞争力，部分公司定价假设费用率较低，实际给予的销售费用高，这给保险公司后期经营埋下了风险隐患。同时，利润测试的投资收益假设偏离投资能力和市场利率趋势，同样有此风险。

    增额终身寿险由于利率锁定、保额递增、减保灵活等特点，近年来受到市场认可，成为不少人身险公司重点发展的产品，其主要销售渠道为银保渠道，部分险企也将增额终身寿险纳入2023年开门红主推产品。

    李世同认为，在银行理财等产品投资收益走低的背景下，储蓄型、理财型保险产品受市场欢迎很正常，增额终身寿险市场发展前景较大，预计监管政策会更加严格，保险公司产品开发和经营也会更谨慎。从消费者角度看，必须明白增额终身寿险的所谓“复利”指的是保额递增而并非投资收益率，如果短期内退保可能遭受较大损失。投保人应当根据自己的资产配置理性选择产品而不能盲目跟风。