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上周周五杀跌导致反弹夭折，上海方面下跌0.47%，中小板下跌2.22%，创业板下跌2.28%，深成指下跌1.35%。
周五下挫周四就有一定的蛛丝马迹可寻，因为周四虽然大涨，但午后成交萎缩两市回落，周五顺势低开大跌，虽然周五下跌有经济数据不佳的因素，像11月规模以上工业增加值创三年新低只有5.4%，社会消费品零售增加值创2003年以来新低只有8.1%，可是就没有股市本身的因素在内吗？从大的运行趋势来看来看，股市已经连续下跌了三年左右。难道经济数据都不如市场预期。
股市最大矛盾和焦点在于资金和筹码的不对等导致成交低迷，进而引发股权质押风险暴露，股权质押风险在各方努力大有缓解，可是市场低迷成交并没有改变，就在于市场限售股冲击和监管的一些调整，给信心带来较大的破坏。
从盘面看，周五一个最大的问题是一些医疗细分板块像医疗器械、基因概念、生物疫苗出现大跌，强势的知识产权保护也高位杀跌，对人气造成负面影响，造成全部板块难以提振，出现普跌。
目前市场信心还是不足，有利好利好不足够大市场下跌，有利空市场就大跌，周五就在于经济数据不佳，但没有经济政策刺激方式出台，央行罕见36个交易日暂停逆回购，似乎货币宽松政策难以为继，这与本周美联储是不是加息和未来货币政策前瞻有一定关系。12月加息概率还是很高，关键在于明年几次加息和加息何时暂停，如果美联储偏向鹰派，基于稳汇率，货币政策将可能难以宽松，如果偏于鸽派，会有降准概率。消息未明暂时看，股指还是难有起色。
前段时间很多专家把股市下跌归咎于贸易摩擦，确实贸易摩擦对指数有影响，可是现在贸易摩擦已经大大缓解，股指也没有多大起色，这是需要思考的问题。
本周末消息并没有偏暖，今天股指大概率会继续低开，但至于调整空间有多大，不容易判断，因为ETF资金申购较为活跃，ETF资金中部分资金来自于汇金等公司，其操作往往出其不意，甚至带有托底的特点，造成股指该跌不跌，有的时候还会意外上涨。
确实谁也不愿意看到股指下跌，但是政策上并没有太多利好，造成股指的反复震荡。
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