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整个市场依然处于消息莫测之中

2015-09-28 08:15

     上周五股指大跌,让投资者损失惨重,回顾近段时间走势,实际上可操作性并不是太好,很多个股总是一日游行情,非常难以把握,但几只妖股除外,市场之所以出现这种上串下跳的后市走势,就在于市场处于一个不预期不明朗环境之中。
   周五的暴跌与市场传言IPO重启有关,虽然传言有鼻子有脸,但传言终究是传言,可问题在于即使中证协及时澄清,对市场也是于事无补,说明影响市场走势决定性因素不在于传言本身,还在于有另外原因在内。
  回顾本轮暴跌,市场人士更倾向于认为是杠杆牛市的破灭,因此杠杆资金的清理进度就关系到股指是否触底,证监会新闻发言人张晓军表示,截至9月23日,69%的场外配资账户已完成清理,恒生网络、上海铭创、同花顺等3家公司的相关信息技术系统已经关闭或限制其系统功能,证监会将继续平稳有序地推进场外配资清理整顿工作。
    也就是说目前市场存量杠杆资金尚有31%有待进一步清理,31%有多少持仓呢?按照证监会说法笔者认为大约是2000亿元上下,目前市场成交量也就是4-5000亿元,要消化2000亿元杠杆资金并非易事,虽然证监会已经表示不再一刀切,可以通过PB系统和红蓝对冲化解场外配资,但这个过程就会显得十分复杂,时间就会大大延长,对市场的冲击就会大大延长,市场触底回升时间可能会大大延后。
   市场真正触底的时间也许就是场外配资完全清理之日,市场清理配资阶段也就是市场自我修复阶段,这个阶段是一个磨人的阶段。虽然有大阳线,但也不排除随时而来的大阴线。
  本轮牛市是基于宏观经济下行货币政策宽松下的风险资产价格重估,因此货币政策对股市的影响是显而易见的,市场利率进一步下行风险资产价格才能逐步上扬,但三季度央行货币政策依然是模棱两可,不过中国央行的货币政策不管是松与紧只有四个字,那就是松紧适度,三季度也不例外,让市场大失所望,虽然提示了风险,一是国际金融市场和大宗商品价格波动性上升,跨市场、跨地区相互影响,风险隐患增多;二是要加强和完善风险管理。,但措辞并没有改变,会议强调,要密切关注国际国内经济金融最新动向和国际资本流动的变化,坚持稳中求进、改革创新,继续实施稳健的货币政策,更加注重松紧适度,灵活运用多种货币政策工具,保持适度流动性,实现货币信贷及社会融资规模合理增长。
   五轮降准江西以前也是松紧适度,五轮降准降息以后,还是松紧适度。
   尽管央行货币政策莫衷一是,但风险确实存在,主要是美廉署虽然暂停加息,但周五耶伦再次暗示年内加息预期存在,让世界央行疲于应对,也导致国际经济与金融出现不必要动荡,整个新兴国家就是处于难测的金融动荡之中,当然中国股市场不是世外桃源,难免受到影响。近段时间人民币走势虽然不但反复,但趋势是下跌,虽然管理层认为人民币依然值得期待,但流出趋势难以遏制,对风险资产而言构成一定压力。8月暴跌就是人民币汇率激贬所致。
   实际上中国股市就是处于一个内忧外患的不安定环境之中,所以尽管老沙博客屡屡强调最后抄底机会,但真正抄底收益几何,大家心中有数,所以尽管李大霄高喊婴儿底亮晶晶,如果离开证金公司护盘,婴儿底又在何方?
   目前市场尴尬之处在于公募基金市场大佬看好的中小盘股票估值依然偏高,难有长期持股价值,中长线资金不敢贸然介入,而价值洼地的银行保险大资金优势不屑一顾,造成投资标的缺失。
   面对一个充满不确定因素的市场,趋势行情应该来说是难以看见,换一句话说抄底操作并非易事,本周只有三个交易日,之后就是长假日,谁能说得清楚十余天后国际市场会出现何种黑天鹅,因此观望或许就是最后的选择,持币者还是持币,持股者反正大多套牢,继续持股,因为即使下跌,又能跌倒哪儿去,3000点依然短期难以跌破的底部,真的到这附近,胆子大一点买一点也无妨,只要不是问题股亏损股,笔者相信终将会有收获。
    最好抄底机会来自于场外快速清理杠杆资金引发的暴跌。那才是赶底动作,但会不会还有这一天,真是不好判断,如果延续这种不死不活的清理,市场筑底过程将更加复杂难以判断。

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