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上周五各路资金疯狂出逃，三大股指继续跳水，沪指下跌逾6%，深成指下跌近8%，创业板下跌近9%，逾2000只个股奔赴跌停，值得一提的是，中证500股指期货全线跌停，新一轮股灾再度上演。
本轮股指暴跌与杠杆资金之间存在或多或少的关系，由于杠杆资金杠杆率不同，投资者资金状况不同导致追加保证金能力不同，导致杠杆资金爆仓节点不同，所以股指暴跌之后依然有暴跌，从周末消息面看，大量投资者选择追加保证金以免自己被爆仓，但是如果周一再次暴跌，将会有大量杠杆资金被爆仓，从而造成巨大金融风险。
管理层可能看到了这一严重问题，在没有任何征兆下，宣布降息25个基点定向降准释放大约5000亿元资金，从定向降准而不是全面降准，央行还是留有余地，不愿意过多资金进入股市，而是希望更多资金进入实体经济。
从上周五看，题材股成长股跌幅要大一点，下跌力度也更猛一点，这与场外配资资金偏好有关，一般来说集中于中小盘股票，一些杠杆率较高资金较薄弱的投资者爆仓有关，而未爆仓者也选择离场规避风险，容易出现多杀多惨剧，但所谓大盘绩优股也是跌幅不菲，主要是恐慌情绪蔓延所致，正所谓覆巢之下无完卵，当然也可能与部分投资者割仓追加杠杆资金，与杠杆爆仓应该没有多大关系，因为大盘绩优股杠杆资金主要是较为透明的两融资金，杠杆率较低，远没有达到爆仓警戒线。
从公开消息看，市场对央行超预期动作十分看好，认为中期底部已经形成，有望开启新的牛市之旅，短期底部可能就在附近，但要说牛市之旅重新开始，突破前高未免太过乐观，笔者认为单边牛市思维应该终结，单边牛市已经结束，未来较为乐观的就是一个震荡市，就是慢牛走势也非常困难，因为央行动作会逐渐减少，楼市已经有所升温，对资金分流不可避免，经济出现触底迹象，但复苏不会乐观，从股市本身来说，扩容有增无减，减持不断攀升，再融资如火如荼，资金压力越来越大。注册制不断强化，虽然注册制难以一步到位，但注册制下扩容压力可想而知，新型战略版已经如箭在弦，说到底就是为了提供融资舞台，为了多发新股。
具体到周一走势，笔者认为不会很好判断，主要是杠杆资金态度非常难以把控，如果杠杆持股者心存忧虑之心，改变单边牛市思维，就会利用大幅反弹之际，大量减持，规避风险，那样的话，股指很容易出现冲高回落，而如果杠杆资金继续维持乐观单边思维，继续豪赌，那么股市走势就会非常强势，中国股市目前就是一个情绪化股市，要准确把握情绪是一件非常难的事情，因此就准确判断股市走势要显得有点勉为其难，更多需要从即时盘面情况做出选择，如果放量上涨 就持股待涨，如果量能不济，则要小心对待，在这样一个市场，最忌讳的就是大幅追高操作。
央行超预期动作既有经济因素，但更多的是股市因素，单边暴跌有望终止，单边暴跌结束并不意味着单边牛市再次开启，故割肉离场没有必要，大幅追高操作也没有必要，逢大涨减持仓位，以平常心对待央行超预期动作更为妥当。
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